公司比特币持仓与财务状况 - 截至发稿时，公司持有714,644枚比特币，占比特币总供应量（2100万枚）的3.4% [1] - 以当前比特币价格约69,000美元计算，公司比特币储备价值约为493亿美元 [6] - 公司净债务约为60亿美元，其比特币持有价值是净债务的八倍多 [6] 公司对市场波动的风险评估与声明 - 公司CEO曾表示，真正的风险情景是比特币价格跌至8,000美元 [2] - 在2026年第四季度财报电话会议上，公司承认加密货币市场低迷可能导致其资产估值低于购买成本 [2] - 随后，公司于2月15日在X上发帖，声明其资产负债表可以承受比特币价格下跌至8,000美元，并仍有足够资产完全覆盖其债务 [5][6] 极端压力测试下的财务韧性 - 公司模拟了比特币价格从69,000美元下跌88%至8,000美元的极端下行情景 [7] - 在此情景下，公司比特币储备价值将降至约60亿美元，与其60亿美元的净债务持平 [7] - 这将导致1.0倍的覆盖率，意味着即使经历如此剧烈的暴跌，公司持有的比特币理论上仍足以偿还所有未偿债务 [7] 指数纳入与市场关注 - 2026年，MSCI提议将资产负债表超过50%为数字资产的公司从其指数中排除，公司是首批面临被排除风险的公司之一 [4] - 2026年1月，MSCI决定暂时搁置对此事的决定，使公司暂时松了一口气 [4] - 尽管如此，市场对于公司应对极端市场崩盘能力的担忧并未消退 [4]