市场动态与价格表现 - 欧洲股市接近历史高点，富时100指数昨日创下新的纪录高位 [1] - 昨日盘中价格走势波动剧烈，行情难以解读 [2] 行业趋势与资本支出影响 - 市场普遍担忧大规模资本支出计划的结果及其将产生的替代效应，并关注哪些行业将受到冲击 [2] - 在周期性增长相对强劲时，许多资金倾向于流入相关公司，避开受替代效应影响的主题板块 [3] - 富时指数因具备周期性、大宗商品敞口以及强劲的金融板块而成为有吸引力的指数 [4] - 在替代效应因素明确之前，资金流向相关领域的趋势预计将持续 [4] - 软件类股持续承压，市场存在板块轮动和替代效应主题 [5] 央行政策与利率前景 - 年初以来全球央行政策出现鸽派拐点，例如加拿大央行和欧洲央行的加息倾向被认为已消退 [6] - 市场对美联储2024年降息次数的预期已从1-2次上调至2-3次 [6] - 英国央行的政策立场也变得越来越鸽派 [7] - 当前关于欧洲央行行长继任者的不确定性并非可交易事件，因其对货币政策的影响尚不明确 [8] - 最新的CPI数据基本符合预期，验证了通胀下行进程仍在轨道上的叙事，为降息铺平道路 [9][10] - 劳动力市场数据已将3月降息的门槛设得相对较低 [10] - 预计2024年将有第二次降息，但可能发生在年底，货币政策委员会内部仍存一些顾虑，加之政治风险，可能对英镑构成压力 [11]