公司2025年第四季度及全年业绩摘要 - 2025年全年净销售额为6.1亿美元，同比增长18% [1] - 2025年全年净利润为7100万美元，较上年增加1500万美元 [1] - 2025年全年非GAAP调整后EBITDA为9800万美元，较上年增加1400万美元 [1] - 2025年第四季度净销售额为1.28亿美元，同比微增0.4% [4] - 2025年第四季度净利润为600万美元，上年同期为300万美元 [6] - 2025年第四季度非GAAP调整后EBITDA为1400万美元，上年同期为800万美元 [6] 业绩增长主要驱动因素 - Vita Coco椰子水是核心增长引擎，2025年全年净销售额增长26% [1] - 全年增长由美洲和国际市场Vita Coco椰子水销量增长以及提价推动，但部分被某些地区关键零售商的自有品牌销售减少所抵消 [9] - 第四季度增长得益于Vita Coco椰子水强劲的销量与定价，以及Vita Coco Treats在美国的推广，但自有品牌表现疲软抵消了部分增长 [4] - 公司认为增长源于其作为品类领导者的投资，这提高了家庭渗透率并创造了新的消费场景 [3] 盈利能力与成本分析 - 2025年全年毛利润为2.23亿美元，同比增长12% [10] - 2025年全年毛利率为37%，低于上年同期的39%，主要原因是产成品成本上升和关税影响，部分被Vita Coco椰子水提价和自有品牌销量减少带来的有利产品组合所抵消 [10] - 第四季度毛利率为35%，高于上年同期的32%，得益于提价、海运费用降低以及上年产品损失准备金带来的收益，但关税和产成品成本上升产生了部分抵消影响 [5] - 2025年全年销售、一般及行政费用为1.4亿美元，同比增长12%，主要受人员相关费用、营销支出增加、慈善捐款增加以及纽约办公室搬迁产生的重叠租金费用推动 [11] - 第四季度销售、一般及行政费用为3400万美元，低于上年同期的3700万美元，主要原因是营销费用和坏账费用减少 [7] 资产负债表与资本配置 - 截至2025年12月31日，公司财务状况稳健，无债务，现金及现金等价物为1.97亿美元，高于年初的1.65亿美元 [14] - 库存水平为1.11亿美元，高于上年同期的8400万美元 [14] - 应收账款为8200万美元，高于上年同期的6300万美元，主要由于收款时间差异和2025年贸易促销增加 [14] - 董事会批准的股票回购计划授权总额已增至6500万美元，2025年公司共斥资1130万美元回购股票，截至年底该计划剩余授权额度约为4090万美元 [15] 2026财年业绩指引 - 预计2026年全年净销售额在6.8亿美元至7亿美元之间 [1][16] - 增长动力来自Vita Coco椰子水预计实现低双位数增长，以及因新获得和重新获得业务带来的自有品牌趋势改善 [16] - 预计毛利率约为38%，受益于关税降低和提价，但不利的产品组合以及品牌促销和激励措施增加将部分抵消此收益 [25] - 预计销售、一般及行政费用将较2025年增长中高个位数百分比 [25] - 预计调整后EBITDA在1.22亿美元至1.28亿美元之间 [25] 分部门及产品表现 - 美洲分部：2025年全年净销售额5.09亿美元，同比增长15.0% [41][45] - 国际分部：2025年全年净销售额1.01亿美元，同比增长37.1% [41][45] - Vita Coco椰子水：2025年全年净销售额4.96亿美元，同比增长26% [1][40][41]；第四季度销售额增长10% [6]；全年销量（CE）增长21.3% [45] - 自有品牌：2025年全年净销售额下降13.7%，第四季度销售额下降34.7%，主要受美洲分部下滑影响 [41][45] - 其他品类：2025年全年净销售额增长强劲，主要受Vita Coco Treats在美国推广推动 [41][45]