公司业绩概览 - 2025财年公司整体财务与运营表现强劲，体现在市场份额增长、收入提升、利润率与盈利能力提高、运营效率增强以及安全记录改善等多个方面 [4] - 第四季度经调整EBITDA同比增长26.0%至8420万加元，主要受销量增长驱动 [6][11] - 2025全年收入达22.034亿加元，较2024年的20.499亿加元增长1.535亿加元，增幅7.5% [11][15] - 2025全年经调整EBITDA达3.182亿加元，较2024年的2.648亿加元增长5340万加元，增幅20.2% [11][16] - 2025全年净利润为7550万加元，较2024年的2380万加元大幅改善5170万加元 [11][17] 第四季度财务详情 - 第四季度收入为5.601亿加元，较去年同期的5.396亿加元增长2050万加元，增幅3.8% [9][11] - 第四季度销售成本为4.519亿加元，较去年同期的4.593亿加元下降740万加元，降幅1.6%，占收入比例从85.1%改善至80.7% [10] - 第四季度销售、一般及行政费用为5530万加元，较去年同期的4510万加元增长1020万加元，增幅22.6%，占收入比例从8.4%升至9.9% [12] - 第四季度净利润为2340万加元，而去年同期为净亏损1370万加元，改善3710万加元 [11][14] 业务与运营亮点 - 收入增长在加拿大和美国市场均呈现多元化态势，加拿大市场利用其领导地位，美国市场则作为未来增长引擎 [4] - 谢布鲁克扩建项目带来的纸张内部采购增加，提升了“家庭外”业务部门及整体业务的利润率 [6] - 公司已连续三年实现收入和利润增长 [7] - 公司计划在美国西部新建一台透气干燥（TAD）设备，预计2028年投产，具体地点、项目范围和财务细节将在2026年上半年正式公布 [5] 资本结构与流动性 - 2025年12月10日，公司通过私募发行了总额1.65亿加元、利率6.250%、2032年到期的优先无担保票据 [18] - 发债部分资金用于全额偿还Kruger Products SB Inc.高级信贷额度下的借款，余额用于一般公司用途 [18] - 公司同步修订并重述了银团信贷协议，将信贷额度从2.3亿加元增加至2.5亿加元，并将弹性增贷额度从7500万加元提高至1亿加元 [18] - 截至2025年12月31日，公司总流动性（现金及循环信贷额度可用资金）为4.513亿加元 [19] 分部与地域业绩 - 消费者业务部门：第四季度收入4.723亿加元，全年收入18.550亿加元；第四季度经调整EBITDA为7810万加元，全年为3.016亿加元 [44][45] - 家庭外业务部门：第四季度收入8770万加元，全年收入3.484亿加元；第四季度经调整EBITDA为970万加元，全年为3180万加元 [44][45] - 按地域划分：加拿大市场全年收入11.956亿加元，美国市场全年收入10.078亿加元 [45] KP Tissue Inc. 业绩 - KP Tissue Inc. 持有Kruger Products Inc. 12.1%的股权 [1][26] - 第四季度净利润为260万加元，其中包含其在Kruger Products净利润中份额的280万加元 [20] - 2025全年净利润为850万加元，其中包含其在Kruger Products净利润中份额的920万加元 [21] - 董事会宣布季度股息为每股0.18加元，将于2026年4月15日支付给2026年3月31日登记在册的股东 [11][22] 未来展望 - 对于2026年第一季度，公司预计经调整EBITDA将与2025年第四季度水平相当 [8] - 公司计划在坚实的基础上继续发展，以在2026年及以后实现增长 [7]