黄金价格动态与近期催化剂 - 4月黄金期货周三开盘价为每盎司4,898.50美元，较周二收盘价4,905.90美元下跌0.2%，早盘交易中价格小幅走高 [1] - 上周因积极经济数据降低了市场对今年降息的预期，黄金价格出现下跌 [2] - 未来需关注的价格催化剂包括：周三发布的FOMC会议纪要、周五的PCE数据、中国假期以及持续的美伊核谈判 [2] - FOMC会议纪要将阐明委员会1月维持利率不变的原因及对未来经济的预期，PCE数据是美联储偏爱的通胀指标 [3] - 中国假期可能“在未来一周抑制对贵金属，尤其是黄金的需求”，而美伊核谈判的任何破裂都可能加剧地缘政治不确定性并提振对黄金的避险需求 [3] 黄金价格表现 - 截至1月29日，黄金过去一年涨幅达95.6% [5] - 与一周前相比，金价下跌3%；与一个月前相比，上涨6.3%；与一年前相比，上涨70.1% [10] 黄金投资方式：实物黄金 - 实物黄金形式包括珠宝、金条和金币，其优势在于有形且易于购买 [7] - 实物黄金的优点：易于获取使用，可作为经济紧急情况下的交换媒介；无额外波动性或持续费用，可消除交易对手风险、存储费或费率 [19] - 实物黄金的缺点：存在被盗或丢失风险；流动性较低，比股票或ETF更难快速出售，且出售时需寻找交易商并支付溢价 [19] 黄金投资方式：金矿股 - 金矿股是对黄金开采公司的股权投资，其利润与金价挂钩，并易受“地缘政治风险和管理风险”影响，因此波动性较大 [14] - 金矿股的优点：流动性更强，大型金矿股买卖价差窄；无存储要求 [20] - 金矿股的缺点：波动性更大，2000年至2020年间，金矿股的涨跌速度比黄金现货价格更快，近年来金价上涨时金矿股却呈下跌趋势；无法作为交换媒介使用 [20] 黄金投资方式：黄金ETF - 黄金ETF是追踪黄金价格的基金，可投资于实物黄金储备、金矿股、黄金期货或其组合，最大的黄金ETF是SPDR Gold Shares (GLD)，由金库中存储的实物黄金支持 [21] - 黄金ETF的优点：易于存储，无存储要求；流动性更强，热门ETF份额交易活跃；直接与金价挂钩，波动性通常小于金矿股或金矿ETF [25] - 黄金ETF的缺点：收取基金费用，会随时间稀释回报，例如SPDR Gold Shares的费用率为0.40%，即每投资1,000美元每年产生4美元费用；无法作为交换媒介使用 [25] 黄金投资方式：黄金期货 - 黄金期货是在未来日期以特定价格购买黄金的标准化合约，通常每份合约代表100金衡盎司，在所有黄金投资选项中“风险最高，最好留给专业交易者” [23] - 黄金期货的优点：提供杠杆，可以较低资本支出控制大量黄金；方便，无需存储实物黄金即可从价格变化中获利 [26] - 黄金期货的缺点：风险高，杠杆会放大收益和损失；复杂，期货合约的复杂性令许多散户投资者望而却步 [26]