核心财务表现 - 2025年第四季度GAAP收入为7.79亿美元，同比增长5.9% [5] - 2025年第四季度订阅收入占总收入的84%，按有机恒定汇率计算增长7.7% [3] - 2025年全年按有机恒定汇率计算的收入增长6.6%，调整后EBITDA增长8.5% [6] - 2025年第四季度调整后EBITDA利润率为56.1%，同比提升200个基点 [11] - 2025年全年自由现金流增长30%，达到11.9亿美元 [13] 分业务板块表现 - 巨灾与风险解决方案业务实现两位数增长，受合同扩展、稳固续约和新客户获取驱动 [1] - 表格、规则和损失成本业务在“核心业务重塑”计划中取得进展，2025年发布了22个面向客户的模块，超出20个的目标 [2] - 反欺诈业务得到“生态系统战略”支持，为ClaimSearch平台增加了18项集成功能 [8] - 交易性收入占总收入的16%，第四季度按有机恒定汇率计算下降6.5%，主要受天气活动少导致的财产评估解决方案量减少影响 [9] 增长动力与产品进展 - 客户对Verisk Synergy Studio表现出浓厚兴趣，并在该平台计划于2026年晚些时候推出前扩大了托管关系 [1] - 公司计划在2026年发布25个模块，完成后将交付“重塑”投资计划的原始范围，并继续通过额外工具和AI驱动功能增强专有内容 [2] - 公司拥有超过35个AI驱动的项目和解决方案正在使用中，并计划在2026年推出“更多” [17] - 新的理赔产品包括：已被前十大屋主保险公司中的七家采用的XactXpert；于2025年10月推出的应用生成式AI的XactAI；以及定位为下一代AI评估产品的XactGen [18] 现金流、股东回报与资本配置 - 2025年第四季度通过回购和股息向股东返还2.86亿美元 [13] - 公司宣布了一项15亿美元的加速股票回购计划，并将股票回购授权增至25亿美元 [14] - 董事会批准将股息提高11%至每股每年2美元 [14] - 在终止AccuLynx收购后，公司于2026年1月6日赎回了15亿美元的相关优先票据，模拟赎回后年末杠杆率将为1.9倍 [16] 投资组合调整与战略重点 - 公司终止了收购AccuLynx的最终协议，原因是美国联邦贸易委员会的审查延长且不确定 [15] - 公司出售了Verisk Marketing Solutions业务，这是其积极投资组合管理的一部分，旨在专注于为全球保险业提供数据、分析和技术解决方案 [15] - 管理层强调订阅收入是业务健康的关键指标，并指出2024年和2025年部分交易性收入已转换为订阅收入 [3][10] 2026年业绩展望 - 2026年收入指引为31.9亿美元至32.4亿美元，调整后EBITDA指引为17.9亿美元至18.3亿美元，调整后EBITDA利润率指引为56%至56.5% [18] - 2026年第一季度报告的收入和增长率预计将是一个“低谷”，原因包括2025年初强劲的订阅续订周期带来的艰难同比比较、2025年下半年天气活动少导致的财产评估量运行率较低，以及一份政府合同的停工 [19] - 2026年其他财务指引包括：利息支出1.9亿至2亿美元，资本支出2.6亿至2.8亿美元，税率23%至26%，调整后每股收益7.45至7.75美元 [23]