公司历史与战略定位 - 公司最初是一家电池制造商 在过去二十年中开始销售燃油车、插电式混合动力汽车和纯电动汽车 [2] - 公司自2022年停止生产纯燃油车并扩大PHEV和BEV产品线后 汽车年销量大幅增长 [2] - 为与竞争对手区分 公司自主研发了更安全、更便宜、能效更高的磷酸铁锂电池 [5] - 公司通过e-Platform 3.0架构整合了分散的生产线 并垂直整合了大部分供应链 [5] - 公司已扩张至数十个国家 以减轻对饱和的中国市场的依赖 [5] 财务与运营表现 - 2020年至2025年 公司年汽车总销量从427,302辆激增至460万辆 [6] - 2025年 公司销售了226万辆纯电动汽车 首次超越特斯拉成为全球顶级纯电动汽车制造商 [6] - 分析师预计公司2025年营收将达到8474亿元人民币 较2020年的1535亿元人民币增长超过五倍 [6] - 分析师预计公司2025年净利润为351亿元人民币 较2020年的42亿元人民币增长超过八倍 但较2024年同比下降13% [7] - 在通胀压力和竞争加剧的背景下 公司利润率承压 [8] - 公司通过优先销售高利润的高端车型和PHEV、生产更具成本效益的自研零部件以及利用规模效应来抵消压力 [8] 市场表现与估值 - 过去五年 公司股价涨幅低于10% 而其销量和营收却大幅增长 [1] - 分析师预计2025年至2027年公司营收将以15%的复合年增长率增长 [9] - 公司股票目前交易价格低于今年销售额的1倍 可能因贸易紧张局势、电动汽车市场增长放缓以及宏观不利因素压低了其估值 [9]