文章核心观点 - 英伟达与Meta达成的价值数百亿美元的多代际战略合作，短期内对AMD股价造成压力，使其股价下跌3%[1] - 然而，AMD在AI领域仍拥有强劲的基本面和增长前景，包括与OpenAI的重大合作以及自身产品路线图的推进，此次股价回调可能为投资者提供了买入机会[1] 英伟达与Meta的合作详情及其影响 - 英伟达宣布与Meta达成多年、多代际战略合作，为Meta的AI基础设施提供支持[1] - 合作涉及部署数百万颗英伟达Blackwell和Rubin GPU，以及Grace CPU和Spectrum-X网络技术[1] - 这是Meta在生产应用中首次大规模使用英伟达的纯Grace CPU，预计将显著提升每瓦性能[1] - 该协议还包含为WhatsApp提供英伟达机密计算，以在保护用户数据隐私的同时启用AI功能[1] - 分析师估计该交易价值可能达数百亿美元，鉴于Meta是英伟达的顶级客户之一，贡献了其约9%的收入[1] - 此次合作强化了英伟达在AI硬件领域的地位，并可能加剧服务器CPU领域的竞争，对AMD和英特尔构成潜在挑战[1] AMD的当前业务进展与增长前景 - AMD与OpenAI达成了一项多年协议，将从2026年下半年开始部署6吉瓦的Instinct MI450 GPU[1] - 公司预计2026年AI相关收入将达到140亿至150亿美元[1] - 该收入目标由以下出货量驱动：2026年上半年出货20万颗MI355加速器，下半年出货40万至50万颗MI455单元[1] - 由于数据中心和AI需求激增，其服务器CPU在2026年几乎售罄，公司正在考虑提价10%至15%[1] - 第四季度数据中心收入同比增长39%，且增速环比加快[1] - 公司预计2026年将实现显著的营收和利润增长，并预计未来三到五年总营收年复合增长率将超过35%，数据中心收入年复合增长率将超过60%[1] - 产品路线图方面：MI 500系列计划于2027年首次亮相；搭载MI455的Helios平台正在大幅增产，量产于第三季度开始，机架发货于第四季度开始[1] AMD的市场定位与估值 - AMD股票交易于明年预期收益的约19倍，低于英伟达的23倍[1] - 该估值远低于其长期盈利增长预期，分析师预测其未来五年盈利年复合增长率为46%，到2030年数据中心业务年复合增长率超过60%[1] - Meta采用多元供应商策略以控制成本和供应风险，使用自研MTIA芯片进行AI推理，并依赖AMD GPU，这为AMD提供了持续的市场机会[1]