核心观点 - 公司预计将于2月24日公布2025财年第四季度财报 每股收益预期为0.78美元 较去年同期的0.82美元下降4.9% [1] - 尽管面临挑战 公司第四季度净销售额创历史新高 达到3.86亿美元 同比增长7% 全年净销售额也创下14.89亿美元的纪录 [4] - 公司的盈利预测模型显示其本次财报可能超出市场预期 因其拥有+2.56%的盈利ESP和Zacks第二评级 [7] 第四季度业绩预期 - 市场对每股收益的共识预期在过去30天内上调了5美分至0.78美元 [1] - 预计第四季度毛利率将下降390个基点 [3] - 公司过去四个季度的盈利平均超出市场预期5% [1] 第四季度销售表现 - 第四季度净销售额为3.86亿美元 同比增长7% 创下历史最佳第四季度表现 [4] - 欧洲市场销售额为2.33亿美元 同比增长9% 其中有机增长贡献4% 汇率变动贡献4% [5] - 美国市场销售额为1.55亿美元 同比增长4% 主要得益于GUESS、Donna Karan/DKNY品牌的增长 以及Roberto Cavalli和MCM的贡献增强 [6] 全年销售表现 - 2025年全年净销售额达到创纪录的14.89亿美元 [4] - 欧洲市场全年销售额同比增长7% 有机增长为4% [5] - 美国市场全年销售额为4.82亿美元 较2024年的5.11亿美元下降6% 若剔除已终止的Dunhill许可业务影响 全年降幅为3% [6] 业务驱动因素 - 公司受益于产品创新和关键品牌强劲的新品发布渠道带来的持续增长势头 [2] - 数字和电子商务业务不断扩张 香水销售在在线平台和社交电商渠道加速增长 [2] - 旅游零售业务持续走强 有针对性的定价行动以及旨在提高效率的供应链优化举措 为公司带来有利条件 [2] 运营环境挑战 - 公司面临零售商去库存和持续的宏观经济不确定性带来的挑战性运营环境 [3] - 在广告和促销活动上的持续投资 关税相关压力以及外汇波动 预计对第四季度的利润率和盈利造成了压力 [3] 其他公司盈利预测参考 - Dollar General Corporation 盈利ESP为+16.26% Zacks评级为2 市场对其下一季度每股收益共识预期为1.57美元 同比下降6.6% 营收预期为107.4亿美元 同比增长4.3% [10][11] - Ulta Beauty, Inc. 盈利ESP为+1.63% Zacks评级为3 市场对其下一季度每股收益共识预期为7.93美元 同比下降6.3% 营收预期为38.2亿美元 同比增长9.6% [12] - Bath & Body Works, Inc. 盈利ESP为+0.34% Zacks评级为3 市场对其下一季度营收共识预期为26亿美元 同比下降6.8% 每股收益预期为1.75美元 同比下降16.3% [13]