公司业务与运营状况 - USA Rare Earth Inc (USAR) 正在推进其在美国的稀土开采和磁铁制造业务 包括德克萨斯州的Round Top采矿项目和俄克拉荷马州的磁铁生产设施 [1] - 公司目前仍处于收入前阶段 其采矿资产尚未实现商业化规模产出 自成立以来持续运营亏损 [1] - Round Top稀土及关键矿物项目的商业化生产时间预计将提前至2028年底 比原计划提前两年 [4][8] 公司财务表现 - 2025年第三季度 公司销售 一般及行政管理费用(SG&A)大幅增至1140万美元 而去年同期为80万美元 增长主要源于法律和咨询费用增加 团队扩张 招聘支出及其他管理费用上升 [2][8] - 同期 研发费用增至445万美元 去年同期为116万美元 增长主要与员工人数增加相关的人员成本上升有关 [3] - 因此 公司第三季度每股亏损0.25美元 [3] - 在实现收入之前 大量的项目开发支出和运营费用预计将在短期内持续拖累业绩 [4] 同业比较 - 同业公司Trilogy Metals Inc (TMQ) 在推进项目时保持了财务纪律 通过合资公司管理支出 其2025财年的薪酬支出有所增加 [5] - 另一同业NioCorp Developments Ltd (NB) 在2026财年第一季度面临成本压力 由于推进Elk Creek项目导致总运营费用同比显著增加 若成本控制不当可能影响其未来利润率 [6] 股价表现与估值 - 过去一年 USAR股价上涨72.1% 同期行业增长率为47.3% [7] - 从估值角度看 USAR的远期市盈率为负65.60倍 而行业平均为15.85倍 其价值评分为F [10] - Zacks对USAR 2026年收益的一致预期在过去60天内有所上调 [12] 盈利预期 - Zacks当前对USAR 2025年第四季度(12/2025)的每股收益一致预期为-0.12美元 对2026年全年(12/2026)的预期为-0.23美元 [13] - 与60天和90天前的预期相比 2026年全年的每股收益预期已从-0.41美元上调至-0.23美元 [13]