即将发布的2025年第四季度及全年业绩 - IonQ计划于2月25日发布2025年第四季度及全年业绩 公司正快速执行战略并努力扩张 但复杂的地缘政治背景和广泛的科技股抛售影响了整体增长势头 尽管在量子网络、天基通信和关键收购方面采取了大胆举措 公司股价在2025年10月至12月期间仍下跌了28.9% [1] - 在过去的四个季度中 IonQ仅有一次盈利超出预期 其余三次均未达预期 平均负向意外达343.53% [2] 业绩预期与指引 - 过去60天内 第四季度每股收益的Zacks共识预期保持不变 为每股亏损0.48美元 该预期数字较去年同期的每股亏损改善了48.4% 第四季度收入的共识预期为4030万美元 表明同比增长244.2% [5] - 对于2025年全年 IonQ的收入预计将较上年增长151.8% 其每股亏损预计将从去年的1.56美元扩大至5.08美元 [6] - 公司第三季度收入为3990万美元 同比增长222% 并超出其指引区间上限37% 公司预计2025年第四季度收入将超过第三季度水平 打破往年季节性规律 公司还将其2025年全年收入展望上调至1.06亿至1.10亿美元 [7] 运营进展与财务表现 - 在2025年第三季度 IonQ巩固了其作为全栈量子平台提供商的地位 公司完成了对Oxford Ionics的收购 扩展了其量子计算能力 在该季度内 IonQ还提前在其Tempo系统上实现了AQ 64 并达到了99.99%的双量子比特门保真度里程碑 季度结束后 IonQ完成了对Vector Atomic的收购 并于10月融资20亿美元 使备考流动性达到约35亿美元 显著增强了其财务灵活性 所有这些预计都对第四季度的业绩产生了积极影响 [9] - 与此同时 投资依然巨大 IonQ第三季度运营费用为2.087亿美元 其中研发费用为6630万美元 调整后EBITDA亏损为4890万美元 全年EBITDA指引仍为亏损2.06亿至2.16亿美元 这表明公司仍在持续进行激进支出 [10] 估值与市场表现 - 尽管运营进展强劲且收入指引上调 但IonQ股价在10月至12月季度出现下跌 此次回调发生在高增长科技股普遍市场波动加剧的背景下 虽然公司继续扩大其在政府和主权合同方面的业务 但近期股价表现可能仍对整体市场状况敏感 [11] - 该股目前以53.55倍的远期12个月市销率交易 显著高于行业平均的4.8倍 这一异常高的远期市销率增加了如果第四季度业绩或2026年指引令人失望 股价可能大幅回调的风险 [16] 行业竞争格局 - Rigetti Computing：在2025年第四季度 预计RGTI将继续执行其系统路线图 而非出现急剧的收入拐点 公司获得了570万美元的采购订单 涉及两台计划于2026年上半年交付的Novera量子系统 因此第四季度收入可能保持温和 更大的贡献预计在明年 投资者将关注其计划的100+量子比特小芯片系统进展、保真度改进以及额外系统订单的更新 [12] - D-Wave Quantum：在2025年第四季度 预计QBTS的业绩将建立在近期订单势头的基础上 而非在确认收入上立即出现阶梯式变化 公司宣布了一项与多年期协议下其Advantage2系统部分容量相关的1000万欧元订单 这可能更多地支持了积压订单的增长 而非近期收入 持续的企业和研究伙伴关系可能增强了需求可见性 [13]