核心观点 - 啤酒制造商Molson Coors发布悲观盈利指引 预计2026年调整后每股收益将大幅下降11%至15% 远低于市场预期的增长1.9% 主要受铝成本飙升和价格敏感消费者需求疲软拖累[1] - 公司股价在盘后交易中下跌约6% 因同时公布的第四季度营收也未达预期[1] 财务表现与业绩指引 - 2026年盈利指引疲软：公司预计2026年调整后每股收益将下降11%至15% 而市场共识预期为增长1.9%至5.48美元[1] - 2026年营收指引平淡：预计2026年净销售额将在同比下降1%至同比增长1%的区间内 而分析师预期为下降0.1%[1] - 第四季度业绩未达预期：截至12月31日的季度净销售额为26.6亿美元 低于分析师估计的27.1亿美元[1] - 第四季度盈利超预期：当季基础每股收益为1.21美元 超过了1.16美元的预期[1] 成本压力与盈利能力 - 铝成本大幅上涨：美国中西部铝溢价飙升导致Molson Coors每百升销售成本增长8.1% 公司严重依赖铝罐包装[1] - 大宗商品通胀持续：公司首席财务官警告 大宗商品通胀在2026年仍将是盈利能力的主要拖累 尽管预计营收趋势将改善[1] - 铝成本的具体影响：高管在行业会议上表示 铝成本预计将使2026年利润减少约1.25亿美元[1] 行业趋势与消费需求 - 酒精需求疲软：健康意识增强的消费者转向无酒精饮料和能量饮品 这一趋势因GLP-1减肥药的快速普及而加剧[1] - 年轻消费者行为改变：年轻饮酒者 特别是Z世代 正在减少啤酒和烈酒的消费[1] - 2025年行业背景艰难：2025年行业面临啤酒需求疲软 销量下降和持续通胀的挑战[1] 公司战略与管理层评论 - 新任CEO的战略重点：新任首席执行官Rahul Goyal正试图通过专注于成本控制来扭转业务局面[1] - 管理层表态：Goyal表示 公司已做出必要的艰难决策以纠正方向并为未来做好准备[1]