核心通胀预期 - 美联储关键通胀指标PCE预计在12月恶化 预计整体PCE年率将上升2.8% 核心PCE（剔除食品和能源）年率预计上升3.0% 高于11月的2.8% [1] - 预期中的核心PCE上升尤为值得关注 因为这是美联储衡量其2%通胀目标的标尺 若报告符合预期 将给市场乐观情绪泼冷水 [2] - 通胀持续高企困扰经济 损害家庭预算 并使得利率维持在高于应有水平 [3] 通胀趋势与预测 - 一些预测者预计年度PCE指标将继续小幅上升 因为企业将关税成本转嫁给消费者 例如高盛经济学家预计核心PCE将升至3.05% 这将是自2024年3月以来的最高水平 [4] - 自2021年以来 该报告中的一项关键通胀指标已持续超过美联储2%的年度目标 [7] 对货币政策的影响 - 美联储官员将依据即将发布的通胀数据（尤其是PCE）来决定是降息以提振就业市场 还是维持高利率更长时间以将通胀压制至2%的目标 [4] - 金融市场目前预计美联储将在6月将其关键联邦基金利率下调25个基点 [5] - 德意志银行经济学家指出 鉴于通胀连续五年远高于目标 政策制定者在进一步降息前需要更明确通胀趋势 这些数据强化了其观点 即美联储在今年晚些时候之前无法再次降息 [6]