核心观点 - 分析师认为市场正处于一个新的盈利周期和经济周期 这标志着所谓的“滚动衰退”已经结束 市场正在出现广泛的板块轮动 [1][2][5] - 罗素3000指数成分股的中位数盈利正实现四年来的首次两位数同比增长 证实了新周期的开始 [4] - 尽管标普500指数整体表现平淡 但许多板块表现强劲 市场机会在于板块层面 [6][7] - 分析师维持对标普500指数年底达到7000点的目标价预测 [10] 市场周期与盈利状况 - 新的盈利和经济周期已经开始 市场正从过去三年部分经济领域陷入的衰退中走出 [2] - 市场广度正在扩大 消费品、部分金融和工业板块开始复苏 科技板块部分领域依然表现良好 [3] - 罗素3000指数成分股的中位数盈利同比增长达到两位数 为四年来首次 [4] - 市场在个股和行业层面波动剧烈 但标普500指数整体年内表现平平 [5][6][7] 未来市场催化剂与不确定性 - 市场突破当前区间并达到7000点需要两个关键催化剂 [8][10] - 第一个催化剂是AI资本支出周期及其对劳动力市场等领域的潜在颠覆性影响 目前市场正处于对此的测试期 但认为给AI周期泼冷水为时过早 [8] - 第二个催化剂是美联储新任主席提名人的确认及后续政策 市场通常会对新主席进行测试 这可能导致市场在未来一两个月内挣扎 [9] - 预计一旦新主席就职 将成为推动市场在下半年表现良好的另一个催化剂 并最终推动标普500指数达到7000点目标 [10]