糖价走势与市场动态 - 3月纽约世界糖11号期货价格上涨+0.14点（+1.02%），5月伦敦ICE白糖5号期货价格下跌-2.30点（-0.57%），价格表现分化 [1] - 糖价在近期触及的5.25年低点上方进行盘整，温和的空头回补出现，因价格暴跌开始刺激需求迹象显现 [1] - 多个亚洲糖出口商报告称，在斋月后的补库中出现了新的需求 [1] 全球供需基本面与价格压力 - 糖价延续了长达5个月的暴跌，并在上周四触及5.25年来的近期期货低点 [2] - 对全球糖供应过剩持续的担忧打压价格 Czarnikow分析师预计2026/27年度全球糖过剩340万公吨，2025/26年度过剩830万公吨 [2] - Green Pool商品专家预计2025/26年度全球糖过剩274万公吨，2026/27年度过剩15.6万公吨 [2] - StoneX预计2025/26年度全球糖过剩290万公吨 [2] 主要生产国供应情况 - 巴西中南部地区2025-26榨季截至1月中旬的累计糖产量同比增长+0.9%，达到4023.6万公吨 [3] - 巴西用于制糖的甘蔗比例从2024/25年度的48.15%提高至2025/26年度的50.78% [3] - 印度2025-26榨季（10月1日至1月15日）糖产量同比增长+22%，达到1590万公吨 [4] - 印度糖厂协会将2025/26年度印度糖产量预估从3000万公吨上调至3100万公吨，同比增长+18.8%，因遭遇五年来最强季风 [4] - 印度是世界第二大糖生产国 [4] 印度出口政策与市场影响 - 印度糖厂协会将用于乙醇生产的糖预估从7月的500万公吨下调至340万公吨，这可能使印度增加糖出口 [4] - 印度增加出口的前景拖累糖价 印度政府上周五批准在2025/26年度额外出口50万公吨糖，加上11月已批准的150万公吨 [5] - 印度在2022/23年度因晚雨减产和国内供应有限后，对糖出口引入了配额制度 [5]