行业趋势与产品动态 - 独立管理账户资产预计在2026年达到近5万亿美元，反映约2000亿美元的净新资金流入，较去年增长18% [1] - 要约收购和间隔基金资产预计增长22%，达到2810亿美元 [1] - 为提供结构化流动性，PGIM私人房地产基金董事会批准将其转换为间隔基金结构 [2] 特定投资产品分析 - 缓冲型ETF提供的安心感可能值得牺牲部分收益，但其长期总回报可能远低于无上限股票或配置型投资组合，因此对长期投资者并非最优选择，更适合风险厌恶且投资期限较短的投资者 [1] - 通过衍生品市场对冲货币，是比出售股票或债券更简单、更便宜地降低美国风险敞口的方式，但可能形成自我强化的循环，因为对冲涉及卖出美元，从而压低其价格 [1] 另类投资与私人市场 - 嘉信理财和富达等公司管理着数万亿美元的自助资产，它们刚开始涉足私人市场，可能彻底改变资产流向私人市场的动态 [1] - 调查显示，46%的受访者认为2025年达成的收购交易表现将优于2023和2024年，其中6%认为回报将高出200个基点或更多，40%认为将高出50至199个基点 [1] - 人工智能颠覆风险集中在非交易型商业开发公司的投资组合中，其前五大行业敞口平均占总配置的52%，突显了其内嵌的集中度风险 [1] 技术与创新影响 - 近期波动并未终结加密货币实验，反而让市场对现实世界资产代币化比五年前更为乐观 [1] - 投资者担忧人工智能的增长可能使软件客户不再需要许可证，这对另类资产管理公司产生不利影响，过去十年私人信贷行业约20%的贷款投向软件公司 [1] 公司治理与策略 - 高盛计划从其董事会识别潜在候选人的标准中，移除种族、性别认同、性取向等多元化因素 [1] 基金估值与透明度争议 - 有分析指出，几乎没有证据表明某ETF经理在2024年12月至2026年1月中旬调整了其SpaceX特殊目的实体的估值标记，且该ETF的回报似乎也未从所谓的“透明度重置”中获得提振 [1]