核心观点 - 尽管公司数据中心增长计划强劲且多项运营指标表现良好 但其股价在公布2026财年上半年业绩后下跌6% [1] - 公司对数据中心和物流基础设施的长期需求前景持乐观态度 并拥有显著的竞争优势以把握增长机会 [6][7][9] 2026财年上半年财务与运营业绩 - 截至2025年12月31日的半年内 公司总资产组合价值达到874亿澳元 期间获得8.93亿澳元的资产重估收益 [2] - 租金组合保持强劲 出租率为95.9% 同类物业净收入增长4.2% [2] - 投资性房地产收入增长17% 至3.66亿澳元 [8] - 息税前利润增长8.6% 至12.7亿澳元 营业利润增长1.6% 至12.2亿澳元 [8] - 每股运营收益增长9% 至0.638澳元 [8] - 法定净利润下降3% 至7.998亿澳元 [8] - 净有形资产下降1.3% 至11.03澳元 [8] - 宣布中期分配为每份证券0.15澳元 [8] 开发业务与增长管道 - 开发业务进展强劲 在建项目价值达144亿澳元 涉及51个项目 这些项目的预计成本收益率为8.1% [3] - 已完成价值25亿澳元的开发项目 出租率达87% 反映了客户需求强劲 [3] - 数据中心占在建项目价值的73% [4] - 公司的全球电力储备已增加至6吉瓦 分布在16个全球主要城市 [4] - 预计到2026年6月底 将有0.5吉瓦的项目动工 并在已启动的场地上有1.3吉瓦的扩容能力 [4] - 公司已在欧洲建立数据中心开发合作伙伴关系 并预计在2026年完成在澳大利亚的新合作伙伴关系 [4] 资产管理业务 - 截至2025年12月31日 外部管理资产规模达到752亿澳元 [5] - 管理业务收益为3.25亿澳元 [5] 未来展望与增长驱动 - 投资组合平均预期未来租金相对于市场租金的回升幅度约为12% 显示未来有机租金增长潜力巨大 [3] - 物流需求正在增加 预计未来12个月新项目开工将加速 这将推动开发活动增长 [9] - 集团目标是在2026财年实现每股运营收益增长9.0% [9] - 管理层认为 市场对数字基础设施的需求在可预见的未来将显著超过供应 公司凭借其都市地段、庞大的电力储备、强劲的资本状况和复杂基础设施方面的专业知识 拥有重大发展机遇 [6] - 公司已通电的土地储备规模和位置具有稀缺性 建设就绪的已通电场地需要多年时间获取、规划、确保电力、进行基础设施工程并最终交付 [7]