公司业绩与股价表现 - 沃尔玛将于2月19日周四发布2026财年第四季度业绩 [1] - 尽管面临宏观和关税相关的阻力，公司持续交付稳健的财务业绩，并推动股价上涨 [1] - 公司股价自年初以来已上涨超过16%，过去三个月上涨约26% [2] - 股价上涨反映了公司吸引客流、保护盈利以及在全渠道（实体与电商）利用其规模优势的能力 [2] 近期技术面与市场预期 - 近期股价飙升使技术指标进入超买区域，14期相对强弱指数（RSI）徘徊在77以上，显著高于通常预示超买的70水平 [3] - 期权市场目前定价显示，在2月27日到期的合约中，财报发布后股价可能向任一方向波动5.8% [4] - 这一隐含波动幅度高于过去四个季度财报后约4.9%的平均波动幅度 [4] - 历史上，在过去四次财报发布后的市场反应中，沃尔玛股价有两次出现下跌 [4] 第四季度业绩增长驱动力 - 沃尔玛在进入第四季度时拥有稳健的运营势头，健康的库存水平、价值定价、便利性和广泛的商品品类使其有望在第四季度实现稳健增长 [7] - 收入增长预计将得到美国本土和国际业务强劲表现以及电商持续扩张的支持 [8] - 在美国，可比销售额预计将因门店和线上客流量增加而上升 [8] - 数字业务表现预计将保持强劲，驱动力来自提货和配送服务以及广告业务 [8] 国际业务与电商发展 - 国际业务增长势头可能持续，交易笔数和单位销量的增加预计将推动多个市场的业绩，使公司继续获取市场份额 [9] - 电商增长势头在印度和中国市场尤其强劲 [9] - 广告业务已成为结构性更高利润率的增长驱动力 [10] - 在美国，不包括VIZIO的Walmart Connect广告业务预计将随着广告商数量（包括第三方市场卖家）的增加而保持增长势头 [10] - 在国际市场，广告增长主要由Flipkart引领 [10]