地缘政治风险与供应中断 - 中东地缘政治风险升级为原油价格增加了风险溢价 美国讨论扣押伊朗油轮并派遣第二个航母打击群前往中东 若核谈失败可能采取军事行动[1] - 美国可能对伊朗的攻击可能扰乱其330万桶/日的原油产量 并可能关闭霍尔木兹海峡 该海峡承担全球约20%的石油运输[1] - 乌克兰无人机和导弹袭击在过去六个月至少针对28家俄罗斯炼油厂 限制了俄罗斯原油出口能力并减少全球供应 同时乌克兰增加了对波罗的海俄罗斯油轮的袭击[9] - 新的美国和欧盟对俄罗斯石油公司、基础设施和油轮的制裁 抑制了俄罗斯的石油出口[9] - 俄罗斯近期对俄乌和谈取得突破泼了冷水 克里姆林宫称领土问题仍未解决 在俄罗斯对乌克兰领土的要求被接受前 战争“无望实现长期解决” 俄乌战争持续的前景将使对俄罗斯原油的限制持续[10] 供应与库存动态 - 由于对俄罗斯和伊朗原油的封锁和制裁 目前油轮上的浮动存储中约有2.9亿桶俄罗斯和伊朗原油 较一年前高出50%以上[2] - 截至2月13日当周 在油轮上静止至少7天的原油库存周环比下降8.2% 至8695万桶[7] - 美国能源信息署2月6日当周数据显示 美国原油库存较季节性五年平均水平低3.4% 汽油库存较五年平均水平高4.4% 馏分油库存较五年平均水平低3.3%[11] - 美国原油产量在截至2月6日当周环比增长3.8% 达到1371.3万桶/日的14个月低点 略低于11月7日当周创下的1386.2万桶/日的历史高点[12] - 贝克休斯报告显示 截至2月13日当周 美国活跃石油钻井数减少3座至409座 略高于12月19日当周创下的406座的4.25年低点 过去2.5年 美国石油钻井数已从2022年12月报告的627座的5.5年高点大幅下降[13] 生产国政策与产量 - 欧佩克+计划在2026年第一季度暂停增产 该组织在2025年11月会议上宣布 成员国将在12月增产13.7万桶/日 但由于全球石油过剩隐现 将在2026年第一季度暂停增产[8] - 欧佩克+正试图恢复其在2024年初实施的220万桶/日的全部减产 但仍有120万桶/日的产量有待恢复[8] - 欧佩克1月原油产量下降23万桶/日 至2883万桶/日的五个月低点[8] - 路透社报道称 一些欧佩克+成员国认为该组织有空间在4月恢复石油增产 认为对全球供应过剩的担忧被夸大了 欧佩克+计划于3月1日再次在线开会讨论形势[3] - 委内瑞拉原油出口增加也提振了全球石油供应 1月出口量从12月的49.8万桶/日增至80万桶/日[5] 机构预测与市场情绪 - 美国能源信息署将其2026年美国原油产量预估从13.59百万桶/日上调至13.60百万桶/日 并将其2026年美国能源消费预估从95.37（千万亿英热单位）上调至96.00[6] - 国际能源署上月将其2026年全球原油过剩预估从3.815百万桶/日下调至3.7百万桶/日[6] - 周二 美国和伊朗之间的地缘政治风险缓解 伊朗称已与美国就核协议达成“总体协议” 该协议将解除对伊朗的制裁并降低中东战争风险 这给原油价格带来压力[4] - 周二美元指数飙升至一周高点 对能源价格构成利空[4]