市场动态与价格表现 - 美国国债价格小幅走低，近期涨势动能减弱，基准10年期国债收益率收盘上涨1个基点至4.06%，对政策敏感的2年期国债收益率攀升3个基点至3.43% [2] - 此前一周，因标普500指数下跌，国债价格上涨0.9%，创下自4月以来最佳表现，推动10年期收益率逼近4%这一去年底以来未见的水平 [5] 经济数据与市场预期 - 美国1月份消费者物价指数同比上涨2.4%，低于预期 [3] - 数据显示失业率意外下降，且CPI读数低于预测 [5] - 私人部门薪资数据未改变市场对美国劳动力市场保持稳定的看法，交易员完全定价美联储将在年底前进行两次25个基点的降息 [3] 美联储政策立场 - 美联储理事迈克尔·巴尔表示，在官员们看到更多证据表明通胀正朝着央行2%的目标迈进之前，利率应保持稳定 [3] - 美联储将审视整体数据，目前可能认为没有足够的信心采取行动 [4] 投资者策略与市场观点 - 在区间波动的环境中，投资者持有债券以获得稳定收入，并将其作为对冲风险资产下跌的工具，前提是通胀预期保持稳定且市场避险并非由更高通胀引发 [6] - 上周较弱的美国通胀数据以及量化基金在股市中去杠杆化，推动了对债券的需求 [8] - 策略师认为，国债正逼近关键考验，涨势越来越依赖于数据的明显恶化而非温和疲软，尽管股市波动和防御性资金流支撑对长久期资产的需求，但看多倾向日益成为共识，使国债面临风险 [7] - 技术分析认为，美国10年期国债收益率4%的水平是一个关键分水岭，若被突破预计将出现大幅上涨 [9]