2025年第四季度及全年业绩表现 - 第四季度营收为2.38亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.49美元，均超出公司预期 [3] - 第四季度GAAP毛利率为47%，非GAAP毛利率为47.3%，高于指引，主要受客户支持与国际业务（CS&I）和升级产品组合有利的推动 [1] - 全年GAAP毛利率为44.9%，非GAAP毛利率为45.2%，同比提升30个基点，尽管营收下降，但得益于有利的产品组合和成本控制 [15] - 全年调整后EBITDA为1.77亿美元（利润率21.1%），GAAP每股收益为3.80美元，非GAAP每股收益为4.88美元 [15] - 第四季度系统收入为1.56亿美元，客户支持与国际业务收入达到创纪录的8200万美元 [2] 业务细分与终端市场动态 - 客户支持与国际业务表现强劲，主要受客户在“相同占地面积”内优化技术的升级需求推动，以及因利用率提高而产生的部分需求前置 [2][3] - 内存市场（特别是DRAM和HBM）需求环比改善，管理层预计增长势头将延续至2026年，受客户为满足AI相关需求而扩张产能的推动 [12] - 功率器件市场（特别是碳化硅）的出货量环比略有放缓，因客户在主要产能建设后对资本投资保持谨慎，但公司仍看到中国有选择性的碳化硅产能扩张 [8][9] - 通用成熟市场收入环比改善，客户进行了选择性投资，特别是在高电流设备方面，第四季度多个客户的离子注入设备利用率有所提高 [10][11] - NAND市场仍然疲软，因为更高层数并未带来额外的离子注入需求，尽管近期NAND位元需求和价格改善令人鼓舞 [13] 订单、积压与地域收入构成 - 第四季度订单额改善至1.28亿美元，季度末积压订单为4.57亿美元 [6] - 第四季度中国地区收入占比为32%，较上一季度的46%下降，管理层称这符合预期，因客户正在消化此前在成熟节点的大量投资 [6][7] - 2025年全年，中国地区收入占比为42% [7] - 第四季度其他地区收入贡献为：欧洲（15%）、美国（14%）、韩国（13%）、日本（9%）、台湾（3%）、世界其他地区（13%） [7] 产品进展与运营亮点 - 公司推出了新一代高电流离子注入机Purion H6，具有多项子系统技术进步和“行业领先的剂量重复性”，旨在实现更精确的注入控制、更低污染、更高正常运行时间和更低拥有成本 [14] - 第四季度交付了两年内最强劲的高电流设备出货量 [14] - 公司获得一份来自“北美领先内存制造商”的高电流系统订单，这被视为一项重要的客户胜利，拓宽了公司在韩国以外的市场存在 [12] 现金流与资本配置 - 第四季度自由现金流为-900万美元，主要因12月集中发货导致应收账款周转天数增加，以及与待决的Veeco合并交易相关的约500万美元现金交易费用 [16] - 全年自由现金流为1.07亿美元 [16] - 第四季度回购了2500万美元股票，全年回购了1.21亿美元股票，授权额度剩余1.1亿美元 [16] - 期末现金、现金等价物及有价证券总额为5.57亿美元（包括1.82亿美元长期证券） [16] 2026年第一季度及全年业绩指引 - 第一季度营收指引约为1.95亿美元，非GAAP毛利率指引约为41%，每股收益指引约为0.71美元 [5][18] - 第一季度营收预期下降，因系统收入受洁净室准备情况影响而推迟，客户支持与国际业务在强劲第四季度后存在典型季节性因素，且缺少一项在第四季度受益的大型客户升级项目 [17] - 预计2026年全年总营收将与2025年大致持平，且下半年占比更高，内存（以DRAM为首）的增长将抵消功率和通用成熟市场的下滑 [4][19] - 预计2026年全年非GAAP毛利率在40%中低段范围，关税影响预计小于100个基点，税率约为15% [19] 与Veeco的合并交易进展 - 双方公司股东已于2月6日批准此项交易，并已获得多个司法管辖区的监管许可，中国批准是最后所需环节 [20] - 公司继续预计交易将在2026年下半年完成 [5][20]