Conestoga Capital Advisors 2025年第四季度投资者信函要点 - 2025年美国股市整体表现强劲，主要指数均实现两位数涨幅，但市场内部波动剧烈且领涨板块集中 [1] - 公司旗下小盘股策略在2025年第四季度净回报率为-1.89%，落后于罗素2000成长指数1.22%的回报率 [1] - 当季“低质量”股票涨势持续，但速度较前几个季度有所放缓 [1] Digi International Inc (DGII) 公司表现与市场数据 - 截至2026年2月18日，Digi International股价报收49.64美元，市值达18.7亿美元 [2] - 该公司股价一个月回报率为13.59%，过去十二个月累计上涨41.67% [2] - 2026年第一季度，公司实现创纪录的1.22亿美元营收，同比增长18% [5] Digi International Inc (DGII) 业务与财务亮点 - 公司是一家物联网技术提供商，专注于连接产品、服务和解决方案 [2] - 其产品包括路由器、网关和嵌入式系统等连接解决方案 [3] - 季度内表现优异，主要得益于经常性服务收入增长超预期，以及业务结构向软件和订阅服务倾斜带来的利润率扩张 [3] Digi International Inc (DGII) 增长动力与市场观点 - 工业和基础设施终端市场需求能见度改善，加上严格的费用管理，共同支撑了盈利超预期 [3] - 市场越来越认可公司向高质量、经常性收入商业模式的转型，这使其区别于其他以硬件为中心的小盘科技股同行 [3] - 截至2025年第三季度末，共有16只对冲基金持有该公司股票，较前一季度的11只有所增加 [5]