核心观点 - 公司季度运营资金(FFO)每股0.38美元 超出市场预期 但季度营收6.5845亿美元略低于预期 公司股价年初至今表现弱于大盘 未来股价走势将取决于管理层对未来业绩的展望以及市场预期的变化[1][2][3][4] 财务业绩 - 2025年第四季度FFO为每股0.38美元 超出扎克斯一致预期0.37美元 同比增长2.7% 实现+3.63%的FFO惊喜[1] - 2025年第四季度营收为6.5845亿美元 较去年同期的6.6643亿美元下降1.2% 并略低于扎克斯一致预期0.05%[2] - 过去四个季度中 公司有两次FFO超出预期 两次营收超出预期[2] - 对于下一季度 市场普遍预期FFO为每股0.29美元 营收为6.3151亿美元 对于当前财年 市场普遍预期FFO为每股1.24美元 营收为26.3亿美元[7] 股价表现与市场预期 - 公司股价自年初以来已下跌约6.7% 同期标普500指数上涨0.5%[3] - 在本次财报发布前 市场对公司的盈利预期修订趋势好坏参半 这导致公司股票获得扎克斯3评级(持有) 意味着其近期表现预计将与市场同步[6] - 实证研究表明 短期股价变动与盈利预期修订趋势之间存在强相关性[5] 行业状况 - 公司所属的扎克斯行业分类为“REIT和股权信托-其他” 该行业目前在250多个扎克斯行业中排名处于后32%[8] - 研究显示 排名前50%的行业表现优于后50%的行业 幅度超过2比1[8] - 同行业公司Braemar Hotels & Resorts预计将于2月26日公布财报 市场预期其季度每股亏损0.05美元 同比改善16.7% 预期季度营收为1.472亿美元 同比下降15.1%[9][10]