核心财务业绩 - 2025年第四季度调整后每股收益(EPS)为1.55美元，同比增长34.8%，超出市场共识预期4.87% [1] - 2025年第四季度营收为7.838亿美元，同比增长31.2%，超出市场共识预期2.15%，且超过公司25%-28%指引区间的高端 [2] - 2025年全年营收为27.1亿美元，同比增长30.7%，全年每股收益为4.97美元，同比增长53.4% [1][2] 细分业务表现 - Omnipod业务总营收为7.818亿美元，同比增长33.5%（按固定汇率计算增长31.3%）[4] - 国际Omnipod营收为2.14亿美元，同比大幅增长50.7%（按固定汇率计算增长41.7%）[4] - 美国Omnipod营收为5.678亿美元，同比增长28% [4] - 药物输送业务营收仅为200万美元，同比大幅下降83.4% [4] 盈利能力与运营效率 - 第四季度毛利润为5.686亿美元，同比增长31.9%，毛利率为72.5%，同比提升32个基点 [5] - 第四季度营业利润为1.463亿美元，同比增长33.7%，营业利润率为18.7%，同比提升36个基点 [6] - 销售、一般及行政费用同比增长27%至3.314亿美元，研发费用同比大幅增长50%至9090万美元 [5] 现金流与市场反应 - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物为7.161亿美元，低于2024年末的9.534亿美元 [7] - 第四季度累计经营活动提供的净现金为5.693亿美元，高于去年同期的4.302亿美元 [7] - 业绩公布后，公司股价当日上涨4.8%，收于258.07美元 [3] 未来业绩指引 - 公司预计2026年全年总营收按固定汇率计算将增长20%-22% [8][9] - 其中，Omnipod总营收预计增长21%-23%，而药物输送业务营收预计将下降约50% [9] - 2026年第一季度，公司预计总营收增长25%-27%，Omnipod营收预计增长28%-30%，药物输送营收预计下降约80% [10] 业务增长驱动力与战略进展 - 公司在2025年第四季度在美国和国际市场均实现了创纪录的新Omnipod客户增长，且增长在同比和环比基础上均有所加速 [11] - 销量是国际Omnipod增长的关键驱动力，同时客户从Omnipod DASH转向Omnipod 5也带来了积极的价格和产品组合效应 [11] - 2025年是公司连续第十年实现20%或以上的固定汇率营收增长，业务拓展至九个新国家，并推出了G7 CGM集成 [12] - 美国用户中全手机控制采用率已超过60%，公司持续为下一代系统奠定基础 [12]