核心观点 - 高通胀持续影响下 美国消费者在2025年末信贷需求激增 但拖欠还款现象亦同步恶化 显示出家庭财务压力加剧 [1][2][4] 信贷需求与增长 - 个人贷款：2025年第三季度新增个人贷款同比增长24% 增长主要由信用评分最低的借款人驱动 [1] - 信用卡账户：同期新增信用卡账户激增11.7% 次级和超优级消费者均呈现强劲增长 [1] - 信用卡余额：2025年末信用卡余额增长4.2% 该增长率已连续保持四个季度 [4] - 信贷动机：消费者转向信贷以应对持续的高通胀 [2] 消费者财务状况与拖欠率 - 通胀累积影响：尽管通胀有所降温 但2025年某月价格仍比2020年1月高出约26% 累积通胀影响显著 [3] - 拖欠还款：纽约联储报告显示 2025年第四季度12.7%的信用卡余额逾期90天或以上 为2011年以来最高水平 [4] - 收入与情绪：平均时薪虽有所增长 但去年消费者情绪显著负面 受成本飙升和就业市场停滞影响 [3] 信贷余额与未来展望 - 个人贷款余额：尽管达到创纪录的2760亿美元 但平均到每个账户约为8400美元 与2024年水平大致持平 [5] - 未来预期：据预测 2026年信用卡开户量预计将趋于温和 整体信贷活动可能趋于稳定 [5]