行业概览 - 美国医疗保健行业规模巨大 2024年支出预计超过5.3万亿美元 占美国经济近五分之一[1] - 行业长期存在监管和政治压力[1] 艾伯维 - 公司是行业巨头 拥有涵盖免疫学、神经科学、肿瘤学、美学和眼科等多个治疗领域的多元化产品组合[5] - 公司具备在数十年历史中不断发展和重建产品线的关键能力[5] - 公司提供约3%的股息收益率 并且是“股息之王” 已连续至少50年增加股息[6] - 公司凭借重磅药物Rinvoq和Skyrizi进入新的增长阶段 分析师预计其长期盈利年增长率将超过17%[6] 礼来 - 公司在肥胖症药物市场占据强势地位 摩根士丹利估计该市场规模到2030年底可能达到1440亿美元[7] - 公司凭借替尔泊肽（商品名Mounjaro和Zepbound的关键成分）成为行业领导者 并从竞争对手诺和诺德手中夺取了市场份额[7] - 公司拥有强大的产品管线 其首个口服GLP-1激动剂orforglipron即将获得FDA批准并上市[8] - 其下一代药物Retatrutide是一种三重激动剂 鉴于其迄今在临床试验中的强劲表现 专家认为其可能成为历史上最畅销的药物之一[8] - 华尔街预计礼来长期年化盈利增长接近25%[8]