美联储政策动向 - 1月会议纪要显示美联储内部意见分歧超出预期 多位官员提出若通胀持续顽固可能考虑加息[2] - 市场仍预期3月有93%的概率维持利率不变 并将2026年降息两到三次作为基本预测情形[2] - 整体政策基调明显偏向鹰派[2] 全球大型投资者持仓变动与配置方向 - 最新13F文件显示 全球最大投资者正在撤离2025年表现优异的交易[3] - 资金流向硬资产领域 例如桥水基金增持黄金矿业股[3] - 黄金价格已突破每盎司5000美元 油价回升至每桶65美元上方[3] - 因美联储公开讨论若通胀不降温可能加息 通胀对冲交易正重新获得真实资金支持[3] - 全球最大基金的投资方向是分散化配置 以降低对超大型科技股的集中度[4] 对投资组合的启示 - 13F持仓报告具有滞后性 具体头寸可能已发生变化 因此无需完全复制其交易[4] - 关键启示在于投资方向的转变 若投资组合仍与2025年结构类似 则值得重新审视[4]