持仓概况 - 截至2025年第四季度末，HHLR Advisors共持有33只股票，持仓总市值为31.04亿美元，环比减少24% [1] - 前十大重仓股中，中概股占据七席，市值占比高达92%，持仓聚焦于互联网电商龙头、生物医药和金融科技领域 [2] 核心持仓与调仓动作 - 拼多多为第一大重仓股，四季度获大幅增持，持股数量从859万股增至1072.1万股，持仓市值从11.36亿美元升至12.16亿美元，占投资组合比例从28%升至39% [3] - 阿里巴巴为第二大重仓股，同样显著加仓，持股数量从328.9万股增至543万股，持仓市值从5.88亿美元升至7.96亿美元，占投资组合比例从14.4%大幅提升至26% [3] - 拼多多与阿里巴巴合计占投资组合比例达65%，构成其“双核心”持仓 [3] - 四季度增持了台积电，减持了富途控股和Webull，清仓了百度、网易等股票 [3] 其他重要持仓 - 前十大重仓股还包括BEONE MEDICINES LTD（占比10%）、富途控股（占比8.6%）、传奇生物（占比4.2%）、Arrivent Biopharma（占比2.5%）、KE HOLDINGS INC（占比2.2%）、Webull（占比1.5%）、Cytek Biosciences（占比1.1%）和Clearwater Analytics（占比1.1%） [2]