核心观点 - 在特朗普政府提高对华关税的背景下 美国中型企业向中国公司的支付额在2024年至2025年间显著下降约20% 而同期整体国际支付保持稳定 [1] - 美国中型企业支付的月度关税额自2025年初以来增长了两倍 从每月近1000亿美元跃升至2025年底的每月约3000亿美元 [14][15] 关税影响与贸易转移 - 中国是美国主要贸易伙伴中受关税打击最严重的国家 根据宾大沃顿预算模型 2025年10月的整体有效关税税率高达37.4% 且政策不确定性高 关税税率在年内频繁变动 曾短暂高达125% [2] - 在2023年和2024年均对中国有至少5000美元支付流出的中型企业样本中 这些企业对亚洲其他地区（包括东南亚、日本和印度）的支付有所增长 进口替代可能是原因之一 [3] - 有分析指出 中国公司可能在越南等亚洲国家开设加工中心 对最终销往美国的产品进行加工 以利用该国低于中国的关税税率 [7] 潜在的转运活动 - 有研究认为 来自越南和台湾的进口流量增长可能反映了中国商品的转运活动 [10] - 分析指出 如果中国台湾的生产商在中国大陆生产面临高壁垒 可以很简单地将产品重新标记为中国台湾产 可能只需更换标签或微调生产流程使最终环节发生在中国台湾 这些货物就会被计入中国台湾的出口 [11] - 只要产品在第二国进行了实质性改造或修改 就不构成转运（即旨在规避关税的贸易行为） 而是被视为该国的原产产品 [5][6] - 有观点认为 越南商品可能是中国商品的竞争对手 并因对华关税而胜出 但越南消费品的生产领域有大量中国投资 [11]