美联储政策立场与通胀形势 - 美联储在1月27-28日的会议上将基准利率维持在3.5%至3.75%的区间，此前在2025年末已连续三次降息25个基点[6] - 会议纪要显示，多位与会者警告，在通胀读数高企的背景下进一步放宽政策，可能被误解为决策者对实现2%通胀目标的承诺减弱，从而使高通胀更加顽固[3][6] - 大多数政策制定者投票决定维持主要利率不变，但有两名美联储理事持异议，倾向于再次降息[6] 最新通胀数据表现 - 1月份消费者价格指数衡量的通胀率从12月的2.7%放缓至2.4%，低于预期[4] - 剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率，从12月的2.6%降至1月的2.5%[4] - 1月份能源价格下降1.5%，而住房价格上涨0.2%，住房价格对通胀的推动作用超过任何其他类别[4] 官员观点与未来政策展望 - 芝加哥联储主席古尔斯比指出，服务通胀和核心通胀仍然过高，希望获得更多信息[5] - 古尔斯比表示，如果由关税引发的通胀压力被证明是暂时的并显示出稳步下降的迹象，他认为2026年仍可能进行数次降息[5] - 会议纪要显示，数位与会者表示，他们本应支持对委员会未来利率决策进行双向描述，即如果通胀持续高于目标水平，上调联邦基金利率目标区间可能是合适的[6] 经济环境背景 - 会议纪要指出，“绝大多数”美联储官员注意到，劳动力市场显示出走强的迹象，而通胀仍高于目标[6]