核心观点 - 近期市场抛售导致花旗集团股价从2026年高点下跌超过11% 这可能为投资者创造了买入机会[1] - 花旗集团在首席执行官Jane Fraser领导下进行的转型已接近完成 公司基本面改善 未来盈利增长前景强劲[3][6] 公司转型进展 - 花旗集团自2021年起进行转型 措施包括精简组织结构、减少官僚主义以及解决监管问题[3] - 公司将业务整合为五个核心部分以降低复杂性并聚焦关键业务[3] - 截至2025年第四季度 80%的转型项目已达到或接近目标状态[3] - 公司已退出多个国际市场并正在剥离更多资产 此举简化了业务并释放了资本[4] - 由于退出的许多国际市场表现不佳 公司的资本回报率已显著提升[4] 财务表现与展望 - 花旗集团去年总动用资本回报率为7.7% 管理层重申对今年达到10%至11%的RoTCE持乐观态度 并预计未来几年将进一步增长[5] - 市场共识预计公司每股收益在2026年将增长28.2% 在2027年将增长17.7%[6] - 在按资产排名的美国前五大银行中 花旗的增长前景最为乐观[6] - 公司积极削减成本 已裁员数千人 预计今年年底前将有更多裁员[6] 历史表现与估值 - 花旗集团去年股价上涨66% 表现优于大多数美国大型银行同行[1] - 近期股价从2026年高点回落超过11%[1]