公司2025年第四季度及全年财务业绩 - 第四季度调整后EBITDA达到22亿美元，同比增长19% [1] - 第四季度调整后每股收益同比增长17% [1] - 全年调整后EBITDA超过99亿美元，同比增长20%，调整后利润率达到36.9%，较上年提升193个基点 [1] - 全年总预订量和营收分别增长12-13%，按固定汇率计算均增长约10% [1][31] - 全年调整后每股收益超过228美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长约18% [37] - 第四季度间夜量达2.85亿，同比增长9%，超出预期区间高端 [2][19] - 全年间夜量超过12亿，同比增长8% [1][27] - 第四季度总预订量同比增长16%，按固定汇率计算增长约11% [21] - 第四季度营收同比增长16%，按固定汇率计算增长约11% [22] - 全年自由现金流达91亿美元，较2024年增长15% [38] 区域市场表现 - 第四季度亚洲和美国市场间夜量均实现低双位数增长，欧洲和世界其他地区实现高个位数增长 [20] - 2025年全年，美国市场间夜量增长从上半年的低个位数加速至第四季度的低双位数 [27] - 欧洲预订者贡献了全年约一半的间夜量，亚洲预订者贡献约四分之一，美国预订者贡献低双位数百分比 [27] - 亚洲市场全年间夜量实现低双位数增长 [10][27] 业务战略与增长举措 - 公司持续推进“互联旅行”战略，全年互联旅行交易额增长约30%，占Booking.com总交易额的低双位数百分比 [7] - 全年通过平台预订的机票达6800万张，同比增长37%，对应总预订额为168亿美元 [8][31] - 景点门票预订量同比增长近80% [31] - 替代住宿业务全年间夜量增长约10%，全球间夜量占比约36%，较去年提升1个百分点 [30] - 商户总预订额达1300亿美元，同比增长25%，占总预订额约70% [30] - 公司正将生成式AI的智能体能力应用于提升全旅程体验，包括自然语言搜索、智能筛选和交互式AI客服 [15] - Genius忠诚计划中二级和三级会员在2025年贡献了超过30%的活跃用户和超过50%的间夜量 [9][28] - 公司B2C直接预订渠道占比维持在中位60%范围，移动应用间夜量占比从中位50%提升至中位50%范围 [28] 成本控制与转型计划 - 于2024年11月启动的转型计划在2025年底已实现约5.5亿美元的年化运行率节约，达到此前指引的高端 [4][41] - 2025年转型计划实现了2.5亿美元的年内节约，远超年初1.5亿美元的承诺 [35] - 得益于客户服务效率提升（部分由生成式AI驱动），2025年销售及其他费用占营收比例有所下降，尽管支付成本上升 [34] - 2025年调整后固定运营费用同比增长7%，按固定汇率计算增长约4%，增速比营收低6个百分点 [34] - 第四季度营销费用占总预订额比例同比上升24个基点，原因包括品牌营销支出增加、在传统效果营销和社交媒体渠道发现具有吸引力的投资机会 [23][54] 资本配置与股东回报 - 第四季度末现金及投资余额为178亿美元，季度内产生约14亿美元自由现金流 [38] - 第四季度通过股票回购和股息向股东返还了约24亿美元资本，为2023年以来单季度最高 [38] - 2025年全年向股东返还总计82亿美元，包括59亿美元股票回购和12亿美元季度现金股息 [38] - 自2022年初重启回购计划以来，公司已向股东返还超过100%的自由现金流，净股本减少22% [39] - 董事会批准将季度现金股息每股提高9.4%至10.5美元，并批准进行1拆25的股票拆分 [40] 2026年业绩展望与投资计划 - 公司预计2026年按固定汇率计算的总预订量和营收增速将比其长期增长目标（8%）高出约100个基点，同时调整后EBITDA利润率将扩大约50个基点 [44] - 预计2026年转型计划将带来5亿至5.5亿美元的年内节约，比2025年高出超过2.5亿美元 [43] - 计划在2026年将约7亿美元（超出基线投资部分）再投资于关键战略领域，包括生成式AI、互联旅行、亚洲和美国市场增长、广告业务、OpenTable国际扩张以及金融科技和忠诚度产品 [43] - 预计这些再投资将在2026年带来约4亿美元的增量营收，对调整后EBITDA的净影响约为3亿美元 [44] - 预计外汇变动将对2026年全年报告增长率产生积极影响：总预订量约2.5个百分点，营收约2个百分点，调整后EBITDA和每股收益约1.5个百分点 [45] - 预计第一季度间夜量增长在5%至7%之间，总预订量和营收增长在14%至16%之间，调整后EBITDA增长在10%至14%之间 [47][48]