核心观点 - 英美资源集团2025年业绩表现强劲，每股收益超预期，营收符合预期，并宣布了与泰克资源的拟议合并，旨在打造关键矿物领域的全球领导者 [1][3][6] 财务业绩 - 2026年2月20日公布的财报显示，公司每股收益为0.28美元，超过市场预估的0.26美元，营收约为108.9亿美元，符合预期 [1] - 2025年持续经营业务的息税折旧摊销前利润小幅增长至64亿美元 [2] - 公司实现了18亿美元的年度化成本节约，主要得益于铜和优质铁矿石业务的强劲表现，抵消了戴比尔斯业务的疲软 [2] 战略与合并 - 公司正为与加拿大泰克资源的拟议合并进行布局，旨在创建名为“Anglo Teck”的关键矿物全球领导者 [3] - 首席执行官对2025年强劲的运营和成本表现表示满意，称其为转型之年 [3] - 泰克资源在2025年第四季度调整后每股收益为1.37加元，超出市场共识预期，当季营收约为27.9亿加元，受铜价上涨和副产品收入增加推动 [4] - 此次合并旨在增强公司的市场地位并释放巨大价值 [3] 估值与财务健康度 - 公司的市销率为2.68，意味着投资者愿意为每1美元销售额支付2.68美元 [5] - 企业价值与销售额比率为3.19，企业价值与营运现金流比率为11.55 [5] - 债务权益比为0.88，表明债务水平适中，流动比率为2.31，显示出覆盖短期负债的能力强劲 [5][6]