文章核心观点 - 文章指出，尽管特斯拉和英伟达是机器人领域的知名公司，但两家被忽视的机器人股票Cognex和Teradyne在近期公布了强劲的业绩，并获得了分析师的重新关注，它们正从当前的自动化和人工智能基础设施浪潮中直接受益 [1] 行业背景与机遇 - 随着人工智能显著提升机器能力，机器人领域正在升温，工业自动化在制造业和物流领域加速推进，这主要得益于持续的劳动力短缺以及人工智能视觉系统使机器人能够处理日益复杂的任务 [1] - 为自动化提供测试设备和机器视觉系统的公司正展现出强劲增长，表明该行业周期仍处于早期阶段 [1] Cognex公司分析 - Cognex是全球工业机器视觉领域的领导者，其技术为机器人提供“视觉”，拥有超过30,000家工厂自动化和物流客户 [1] - 第四季度营收为2.5234亿美元，超出2.389亿美元的预期，调整后每股收益为0.27美元，远超0.22美元的共识预期 [1] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润率达到22.7%，同比提升420个基点，实现了连续第六个季度的利润率扩张，并比原计划提前一年实现了20%的息税折旧摊销前利润率目标 [1] - 公司计划优化产品组合，退出约2200万美元的非核心、无增长或低利润率的营收，并通过运营模式转型，预计到2026年底实现额外3500万至4000万美元的年化成本削减 [1] - 公司目标是在2026年底前实现25%的调整后息税折旧摊销前利润率运行率 [1] - 全年自由现金流为2.3677亿美元，同比增长77%，通过回购和股息向股东返还了2.06亿美元，董事会新授权了5亿美元的股票回购计划，使总回购能力达到6.15亿美元 [1] - 对于2026年第一季度，管理层给出的营收指引为2.35亿至2.55亿美元（中点增长13%），调整后每股收益指引为0.22至0.26美元（中点同比增长50%） [1] - 华尔街预计其每股收益将在2026年达到1.25美元，到2029年增长至2.25美元 [1] Teradyne公司分析 - Teradyne以半导体测试设备闻名，同时拥有一个快速增长的机器人部门，并正乘着人工智能基础设施建设的浪潮 [1] - 第四季度营收为10.83亿美元，较9.878亿美元的预期高出10%，每股收益为1.80美元，较1.38美元的共识预期高出30%，营收同比增长44% [1] - 增长主要由半导体测试业务中与人工智能相关的计算、网络和内存需求驱动 [1] - 机器人部门在第四季度创造了8900万美元的营收，管理层目标是在2026年实现该部门收支平衡 [1] - 来自一家大型电子商务客户的营收预计在2025年至2026年间将增长两倍，并随着部署扩展而持续增长 [1] - 公司已将人工智能功能整合到其自主移动机器人产品中，并建立了一个适用于各行业垂直领域的顶级物理人工智能应用平台 [1] - 对于2026年第一季度，营收指引为11.5亿至12.5亿美元（中点同比增长75%），非美国通用会计准则每股收益指引为1.89至2.25美元 [1] - 管理层预计第一季度人工智能应用将驱动超过70%的营收，高于第四季度的超过60% [1] - 长期来看，公司预计自动测试设备市场将从2025年的大约90亿美元增长到120亿至140亿美元，并预测在60亿美元营收规模下，非美国通用会计准则每股收益可达9.50至11.00美元 [1] 公司市场表现 - Cognex股价自2月11日收盘以来已上涨32%，年初至今上涨58% [1] - Teradyne股价过去一年飙升175%，年初至今上涨63% [1]