财务业绩 - 全年息税折旧摊销前利润为254亿美元 略高于252亿美元的市场一致预期 [3] - 每股收益为669美分 最终股息为254美分 年度派息率为60% 符合市场预期 [4] - 净利润为144亿美元 略高于141亿美元的市场一致预期 主要原因是114亿美元的资本支出超出了约110亿美元的指引 [4] 业务板块表现 - 铜业务表现强劲 成为业绩主要驱动力 [3] - 智利埃斯康迪达铜矿的低运营成本和有利的临时定价帮助该部门表现超预期 [3] - 铝业务业绩较弱 成本高于预期 抵消了部分铜业务的强劲表现 [3] 生产指引与目标 - 2026年生产指引维持不变 该指引最初在12月的资本市场日公布 [5] - 德意志银行指出 鉴于蒙古奥尤陶勒盖铜金矿和埃斯康迪达铜矿近期的产量趋势 公司的铜产量目标可能显得保守 [5] 市场观点与股价 - 德意志银行分析师维持“持有”评级 目标价6200便士 而公司当前股价为7108便士 股价显得偏高 [2] - 尽管业绩稳健 但关于并购战略的更大争论仍未解决 且股价远高于目标价 分析师认为目前没有理由变得更加乐观 [5]