财报发布与预期 - 公司计划于2025年2月23日开市前发布2025年第四季度财报 [1] - 市场普遍预期每股收益为0.64美元，营收为35.6亿美元 [1] - 过去60天内，第四季度每股收益预期下调了5.88% [1] - 第四季度营收预期同比增长4.78% [1] 历史业绩与预测模型 - 在过去四个季度中，公司每股收益均超出市场普遍预期，平均超出幅度为12.72% [2] - 根据预测模型，公司此次财报可能不会超出预期，因其收益ESP为-2.48%，且Zacks评级为4（卖出） [3][5] - 同行业的AES公司具备更有利的预测组合，其Zacks评级为2，收益ESP为+0.54% [5] 影响第四季度业绩的因素 - 数据中心强劲需求预计将推动第四季度销售量的同比增长 [7] - 受监管投资的强劲回报预计将提振第四季度收益 [7] - 2025年第四季度Millstone电站没有计划内的换料停运，这对收益构成重大利好 [7] - 融资成本上升、合同能源价格、缺乏核电生产税抵免、股份稀释以及运维费用时间安排等因素，可能抵消大部分积极影响 [8] - 较弱的能源利润率以及上升的运营和维护费用预计将抵消第四季度的部分积极因素 [16] 财务与估值指标 - 公司过去12个月的股本回报率为9.6%，低于行业平均的10.7% [9] - 公司股票估值较行业存在溢价，其未来12个月预期市盈率为18.03倍，而行业为16.75倍 [13] - 过去三个月，公司股价上涨6.5%，同期公用事业-电力行业指数上涨1.6% [11] 增长战略与资本支出 - 服务区域及数据中心更高的需求预计推动了公司运营 [14] - 为满足增长需求，公司计划投资于其基础设施和运营 [14] - 公司目标在2025-2029年间投资近500亿美元以加强运营 [15] - 公司的长期目标是到2036年拥有更多电池储能、太阳能、水电和风电项目，并在未来15年内平均每年增加超过15%的可再生能源产能 [15] 行业比较与展望 - 同行业的NextEra Energy和WEC Energy Group在本财报季也报告了积极的盈利惊喜 [6] - 对NEE和WEC的2026年每股收益普遍预期，分别显示同比增长7.82%和6.26% [6] - 公司继续提供稳定业绩，得益于其服务区域对清洁能源需求的增长 [19] - 弗吉尼亚州和南卡罗来纳州服务区域有吸引力的客户增长将提升其销售量 [19] - 然而，股份稀释和较低的合同能源利润率可能抵消本季度的部分积极因素 [19]