合并交易进展 - 美国水务工程公司（AWK）与Essential Utilities公司（WTRG）的合并提案于2月10日获得双方股东高票通过 其中美国水务至少99%的出席股份投票赞成发行股票用于合并 Essential Utilities有近95%的投票股份支持合并协议 [1][2] - 此次全股票、免税合并于2025年10月26日宣布 将合并美国两家最大的受监管供水和污水处理公司 合并后的实体将保留美国水务的名称 总部设在新泽西州卡姆登 预计将于2027年第一季度末完成交易 前提是获得哈特-斯科特-罗迪诺反垄断审查、宾夕法尼亚州和新泽西州等多个州的公用事业委员会批准以及其他条件 [3] - 合并后的公司将服务超过470万个连接点 覆盖17个州 [3] 公司业务概况 - 美国水务工程公司是一家受监管的水务公用事业公司 为24个州约1400万人提供饮用水和污水处理服务 公司运营的管道基础设施总长度超过54500英里 服务约1700个社区 [6] 分析师观点与估值 - 美国银行证券于2026年1月12日将美国水务的股票评级从“表现不佳”上调至“中性” 并将其目标价从117美元上调至139美元 [4] - 美国银行指出 相较于电力和天然气同业公司 美国水务的股价处于低迷状态 其历史市盈率优势曾超过140% 但目前已收窄至25%以下 [4] - 该行预计 正在进行的合并将有助于应对客户账单负担相关的问题以及每股收益增长前景的可持续性问题 [5] - 美国银行认为 美国水务长达50至100年的管道升级计划应获得比电力公用事业公司更高的估值 尽管两者每股收益增长轨迹大致相同（约9%） 但电力公司的增长依赖于为数据中心客户加速建设 [5]