2025年第四季度及全年GDP数据表现 - 2025年第四季度实际GDP年化增长率大幅放缓至1.4% 远低于经济学家预期的2.4% 也远低于第三季度的4.4% [9] - 2025年全年GDP增长率为2.2% 较2024年的2.8%有所放缓 [4] - 第四季度GDP数据为初值 经济分析局将在获得新数据后修订两次 最终数据将于4月发布 [10] GDP增长放缓的主要原因 - 经济分析局指出 增长放缓主要反映了政府支出和出口的下降 [8] - 经济学家认为 10月和11月创纪录的43天政府停摆是主要拖累因素 德意志银行研究人员估计 若无停摆 第四季度经济增长将高出70个基点 [11] - 电动汽车税收抵免政策的到期也拖累了第四季度GDP增长 [3] 经济内部结构及韧性分析 - 尽管整体数据疲软 但经济学家认为经济核心具有韧性 消费者支出虽从第三季度的贡献2.3个百分点放缓至1.6个百分点 但仍保持强劲 [8] - 企业对人工智能基础设施的投资加速 部分抵消了消费者支出的放缓 [9] - 美国银行证券经济学家指出 经济在去年经历了巨大的贸易政策不确定性冲击和历史最长停摆后 仍能实现增长实属不易 [12] 经济学家对当前经济状况及前景的评论 - 穆迪分析斯科特·霍伊特认为 GDP持续凸显经济实力 过去三个季度增长健康至强劲 同比增速至少与潜在增长持平甚至略高 但就业市场显示增长具有脆弱性 [3] - 牛津经济学迈克尔·皮尔斯指出 随着关税压力消退和减税开始推动资本支出增加 经济将在2026年积聚动力 [3] - BMO资本市场萨尔·瓜蒂耶里表示 美国经济并不像第四季度 headline 数据显示的那么弱 也不像第三季度4.4%的数据显示的那么强 [4] 2026年经济前景展望 - BMO资本市场预计 2026年底GDP增长率将达到2.5% [2] - 2026年初 税收返还可能提振经济 允许消费者在年初增加支出 [2] - 可能改变前景的因素包括围绕关税、移民和其他政策的经济风险 以及人工智能热潮的不确定轨迹 [2] 其他相关经济数据与市场反应 - 12月个人消费支出价格指数同比上涨2.9% 高于经济学家预期 核心通胀率从11月的2.8%升至3% 符合预期 [7] - 数据发布后 道指、标普500和纳斯达克100指数期货均下跌0.1% 10年期国债收益率微升至4.07% [6] - 第三季度GDP年化增长率达4.4% 高于第二季度的3.8% 并远超3.2%的预期 [16] 经济增长与公众感受的差异 - 尽管经济学家普遍乐观 但公众情绪低迷 1月消费者信心指数降至2014年以来最低水平 [13] - 高收入群体贡献了大部分推动经济的消费支出 而中低收入家庭则难以维持生计 [13] - 通常伴随此水平经济增长的就业热潮明显缺失 [13]