核心业绩表现 - 2025年第四季度非GAAP每股收益为0.68美元，超出市场预期2.52%，但同比下降6.8% [1] - 季度营收为6.362亿美元，同比下降1.1%，但超出市场预期1.39%，按固定汇率计算则下降1.6% [1] - 年度经常性收入为25.3亿美元，同比下降1.9%，按固定汇率计算下降1.7% [1] 用户与财务数据 - 截至2025年第四季度末，付费用户数为1808万，低于去年同期的1822万 [3] - 每付费用户平均收入为139.68美元，略低于去年同期的140.06美元 [3] - 非GAAP毛利率为80.8%，同比下降230个基点 [3] - 非GAAP营业利润率为38.2%，同比提升130个基点，主要得益于费用控制 [4][8] 运营费用与成本控制 - 非GAAP研发费用为1.309亿美元，同比下降8.1% [4] - 非GAAP销售与营销费用为9280万美元，同比下降13.2% [4] - 非GAAP一般及行政费用为4760万美元，同比下降0.8% [4] 现金流与资本配置 - 截至2025年12月31日，现金、现金等价物及短期投资为10.4亿美元，高于9月30日的9.253亿美元 [5] - 第四季度经营活动产生的现金流为2.354亿美元，低于上一季度的3.021亿美元 [5] - 第四季度自由现金流为2.249亿美元，低于上一季度的2.937亿美元 [5] - 第四季度公司以4.15亿美元回购了1400万股股票，现有股票回购授权剩余11.7亿美元 [6] 未来业绩指引 - 预计2026年第一季度营收在6.18亿至6.21亿美元之间，按固定汇率计算为6.10亿至6.13亿美元 [7] - 预计2026年第一季度非GAAP营业利润率为38% [7] - 预计2026年全年营收在24.85亿至25亿美元之间，按固定汇率计算为24.58亿至24.73亿美元 [7][8] - 预计2026年全年毛利率在81.5%至82%之间，非GAAP营业利润率在39%至39.5%之间 [9] - 预计2026年全年无杠杆自由现金流将达到或超过10.4亿美元，资本支出在2000万至2500万美元之间 [8][9] 市场表现与行业对比 - 公司股价在过去12个月下跌7.5%，同期Zacks计算机与科技板块上涨22.3%，表现逊于行业 [2] - 行业中被提及表现更优的股票包括：美光科技过去12个月上涨321.1% [10]，MongoDB上涨30.4% [11]，Credo Technology Group上涨95.2% [11]