市场估值与历史表现 - 标普500指数在过去五年中飙升了近74% [1] - 标普500席勒市盈率(CAPE Ratio)已达到自2000年代初互联网泡沫破裂以来的最高水平 [2] - 巴菲特指标目前位于约222% 沃伦·巴菲特曾指出该指标接近200%时投资者是在“玩火” [2] - 尽管没有指标是万无一失的 但这两个比率同时创下历史新高表明市场可能被高估并面临调整 [2] 市场调整的潜在影响 - 股市飙升的一个缺点是当前投资成本异常高昂 许多股票价格持续创下历史新高 投资者支付的价格比一年前要高得多 [5] - 市场下跌并不一定是好事 但其积极一面在于能让投资者的钱包从高价格中得到喘息 目前是开始规划在价格下跌时买入目标的绝佳时机 [6] - 在下跌期间区分强弱势股票可能具有挑战性 因为即使是健康的公司也可能受到熊市的严重打击 提前研究股票并建立愿望清单 有助于为以折扣价买入优质投资做好准备 [7] 市场的长期前景 - 历史表明 市场几乎可以度过任何难关 [8] - 仅过去二十年就经历了多次创纪录的下跌 包括互联网泡沫破裂(导致美国历史上最长的熊市之一)、大衰退(二战后最长最深的经济衰退)以及新冠疫情引发的崩盘(有记录以来最快的市场崩盘) [9] - 同期市场也经历了前所未有的增长 标普500指数在过去25年中飙升了近427% 这意味着如果在2001年2月投资5000美元且后续无追加投资 至今将拥有超过26000美元 [10]