全球宏观经济与市场格局 - 根据联合国2026年1月预测，全球GDP增长预计为2.7%–2.8%，低于新冠疫情前的平均水平，呈现不均衡的“双速”发展态势[1] - 亚太地区经济相对更具韧性，其中印度经济增长率预计接近6.6%，部分东亚地区约为4.4%[1] - 国际货币基金组织2026年1月预测显示，发达经济体增速约为1.8%，而新兴市场和发展中经济体增速预计超过4%，差距正在扩大[2] 市场极化与资本流向 - 股票市场呈现明显的两极分化，少数由人工智能投资、清洁能源和医疗保健引领的超级趋势吸引了主要的资本流动[3] - 市场分化体现在受益于资本集中的行业与面临盈利压缩的行业之间的多维分裂[2] - 人工智能投资是2026年市场分化的核心驱动力，超大规模云服务商和芯片制造商推动着创纪录的资本支出和生产增长[4] 人工智能与科技基础设施投资 - 包括亚马逊、Alphabet、微软和Meta在内的主要科技公司，预计在2026年将在AI相关基础设施上支出约6500亿美元，较2025年水平增长约67%[5] - 台积电已将2026年资本支出目标上调至520亿至560亿美元，显著高于2025年，反映了强劲的AI需求[7] - 受AI工作负载的内存和逻辑集成电路驱动，全球半导体收入预计在2026年将超过1万亿美元[7] 重点受益行业及公司 - AI与科技基础设施：英伟达持续主导为超大规模数据中心提供动力的AI加速器市场，其2027财年（截至2027年1月）盈利预计增长57.7%[9] - AI与科技基础设施：Vertiv控股受益于高密度AI工作负载所需的冷却和电力系统需求增长，其2026年盈利预计增长46.9%[9] - 可再生能源与电池材料：Albemarle受益于与电动汽车和固定存储相关的锂需求，其2026年盈利预计增长855.7%[10] - 医疗保健与生物技术：Axsome Therapeutics代表了中枢神经系统疗法领域的高增长生物技术公司，其2026年盈利预计增长109%[11]