美国2025年第四季度经济与通胀数据 - 2025年第四季度美国国内生产总值(GDP)年化增长率仅为1.4% 远低于约2.5%的市场预期 且较第三季度4.4%的增速大幅下滑 [1][7][9] - 2025年全年美国经济增速为2.2% 低于2024年2.8%的增速 [2] - 美联储青睐的通胀指标个人消费支出价格指数在2025年12月升至2.9% 高于2.7%的预期 剔除食品和能源的核心个人消费支出指数同比上涨3% 与预期相符但远高于美联储2%的通胀目标 [4][5][11] 经济放缓与通胀升温的原因分析 - 第四季度GDP增长疲软部分受政府停摆影响 政府支出和投资大幅下降5.1% 其中联邦支出骤降16.6% [10] - 消费者支出和出口疲弱也对经济增长造成冲击 [7] - 商品价格上涨0.4% 服务价格上涨0.3% 表明价格压力普遍存在 而非局限于特定部门 [8] 对美联储货币政策路径的影响 - 经济增长急剧放缓与通胀指标升温 使美联储进一步降息的路径复杂化 [1][4] - 近期经济数据强化了美联储官员推迟进一步降息的理由 [8] - 2025年1月会议纪要显示 政策制定者今年更不倾向于降息 [6] 经济数据中的积极信号 - 尽管整体数据疲软 但国内私人购买者最终销售额增长2.4% [10] - 国内私人总投资额跃升3.8% 显示出潜在的经济韧性 [10]