公司概况与业务模式 - Ramaco Resources是一家美国冶金煤生产商 在阿巴拉契亚地区拥有矿山资产 包括Elk Creek、Berwind、Knox Creek和RAM Mine等 其业务模式基于资源开采 主要向国内外钢铁制造商和高炉及焦化厂销售高品质冶金煤 [1][6][9] - 公司市场资本为8.8587亿美元 过去12个月营收为5.795亿美元 但净亏损为3288万美元 截至2026年2月17日股价为16.06美元 [4] 近期股价表现与市场对比 - 公司股价在过去一年中上涨69.4% 跑赢标普500指数51.13个百分点 [1][8] - 尽管近期股价表现强劲 但自上次财报发布后股价仍下跌约40% [12] 机构投资者交易动态 - Potrero Capital Research在2025年第四季度减持了234,584股Ramaco Resources股票 基于季度平均价格估算交易价值为616万美元 [1][2] - 此次减持后 Potrero Capital Research对Ramaco Resources的持仓占其可报告管理资产的比例降至0.69% 剩余持仓价值因交易活动和股价变动减少了952万美元 [2][8] - 减持后的Ramaco Resources持仓已非该基金核心持仓 其核心持仓包括占比9.8%的Telos、占比7.3%的TransAlta、占比6.9%的BlackLine、占比6.3%的微软和占比5.7%的希捷科技 [8][12] 近期经营与财务状况 - 公司上一季度经营表现好坏参半 净亏损为1330万美元 超出市场预期 调整后息税折旧摊销前利润为840万美元 [11] - 当季冶金煤价格同比下降12%至每吨120美元 但现金成本稳定在每吨97美元 使得吨煤利润保持在23美元 [11] - 公司流动性达到创纪录的2.72亿美元 季度末净现金超过7700万美元 [11] 战略转型与未来展望 - 公司股价过去一年的强劲表现 部分归因于其向稀土和关键矿产领域的转型 这一叙事得到了市场认可 [10] - 对于长期投资者而言 公司未来的故事取决于Brook矿山的执行情况 其稀土平台可能具有变革性 但目前仍处于资本密集的早期阶段 [12]