子公司持股动态与资本运作 - 联想控股于2025年11月21日至12月9日期间，以约11.25亿港元的总代价增持约1.15亿股联想集团股份，占总股本0.93%，增持后合计持股比例升至32.34% [1] - 此次增持符合其“聚焦科技创新”战略，但后续是否继续增持尚未披露 [1] - 联想控股未在近期公告中提及特别分红或回购计划，但可关注其预计于2026年3月发布的年度财报是否披露新的资本分配方案 [2] 核心子公司联想集团业务进展 - 联想集团在2026年1月CES大会上发布“Smarter AI for all”战略，推出与英伟达、AMD合作的AI服务器及个人智能体Lenovo Qira，预计2026年第一季度落地 [1] - 联想集团的AI业务收入占比已达30% [1] - 联想集团2025/26财年第二财季营收同比增长15%，净利润增长25%，创历史新高 [1] 行业与市场环境 - 上游芯片成本上升，如存储芯片涨价，及中美贸易摩擦可能挤压联想集团利润 [2] - 香港证监会于2026年2月要求保荐人全面检讨上市申请流程，涉及70%活跃项目，若联想控股未来有资本运作（如分拆上市），可能面临更严格的审查 [1] 未来发展关注点 - 联想集团的AI产品商业化进展，如Qira智能体2026年第一季度推出，及PC市场需求变化，可能通过持股关系影响联想控股估值 [2] - 作为联想控股的核心资产，联想集团的业绩波动可能对母公司财务报表产生直接影响 [1]