市场动态与价格表现 - 美国国债在震荡交易中走高，结束了两天的抛售行情，基准10年期国债收益率降至4.07%，而政策敏感的2年期国债收益率微升至3.47% [1] - 市场早盘跌幅更大，午后出现小幅反弹，部分原因与美国总统特朗普关于伊朗核谈判的言论有关 [1][2] - 交易员持续涌入押注收益率将继续下跌的期权，其中一个头寸的目标是10年期收益率在数周内回落至4%以下 [2] 地缘政治与通胀影响 - 美国在中东的军事力量集结加剧了地缘政治担忧，导致周四股市下跌，并延续了油价的飙升，引发了对通胀前景的担忧 [4] - 有分析指出，一场由美国主导的、旨在政权更迭的长期行动，可能会对能源市场产生更重大且更持久的影响，挑战通货紧缩的叙事，并可能促使市场重新评估中期通胀风险 [5] - 美联储1月政策会议纪要显示，数位官员认为如果物价增长持续高企，央行可能需要加息，通胀担忧已成为投资者关注的首要问题 [6] 货币政策与市场预期 - 货币市场已削减了对本周美联储降息的押注，目前仅定价了两次降息，第三次降息的可能性大幅降低，因政策制定者需权衡通胀前景与支持就业市场的需求 [6] - 周四公布的失业救济金申请人数降幅为去年11月以来最大，这是劳动力市场保持韧性的又一迹象，印证了会议纪要中绝大多数与会者认为就业下行风险近几个月已有所缓和的看法 [7]