文章核心观点 - 文章反驳了Michael Burry对Palantir Technologies的看空观点，认为尽管公司估值高昂，但其强劲的近期财务和运营表现证明了业务的健康与增长动力，当前的股价下跌为投资者提供了机会[1][3][4][12][16] Michael Burry的看空论点 - Michael Burry预测Palantir股票的公允价值为每股46美元，较当前水平低65%，并认为公司近期的连胜势头将无法持续[3] - 其分析主要基于公司历史问题，包括过去近二十年长期不盈利、许多销售为一次性交易未产生持续收入、以及历史上的高额支出和重大亏损[6][7] - 他对公司的会计处理提出质疑，包括对前置部署工程师的核算方式、研发费用中包含的某些成本，以及相对于他描述的“极少营收”而言“过高的股权激励”[7] Palantir近期的强劲表现 - 第四季度营收达14亿美元，同比增长70%，环比增长19%，连续第十个季度实现营收加速增长[8] - 调整后每股收益为0.25美元，同比增长79%[8] - 美国政府部门营收同比增长66%至5.7亿美元，美国商业部门营收同比飙升137%至5.07亿美元[9] - 对公司人工智能平台(AIP)的强劲需求推动了业绩，当季共完成180笔价值至少100万美元的交易，其中84笔价值500万美元，61笔价值1000万美元[10] - 季度末总合同价值(TCV)达到创纪录的42.6亿美元，增长138%[11] - 剩余履约义务(RPO)激增143%至42.1亿美元[11] - 公司的“40法则”得分达到127%，远高于40的健康标准线[11] 估值与市场观点 - 公司股票当前市盈率为214倍，基于明年预期收益的市盈率也为74倍，估值高昂[13] - 尽管如此，华尔街情绪正在转向积极，覆盖公司的27位分析师中，有13位给予买入或强力买入评级，高于上个月的6位[14] - D.A. Davidson的分析师驳斥了Burry的评估，重申其中性评级和180美元的目标价，认为其长篇报告中未提供改变投资论点的新证据[15] - 尽管估值很高，但近期股价35%的下跌和收益的快速增长已使其估值倍数有所下降[16]