华尔街机构观点与评级 - 2026年2月17日，Jefferies将公司目标价从78美元上调至81美元，维持“买入”评级，认为其分析师日活动更新“强劲” [1] - Jefferies预计公司到2030财年EBITDA复合年增长率将达到12%至13%，并认为2030年后有能力维持10%以上的EBITDA增长轨迹 [1] - 同日，UBS将公司目标价从78美元大幅上调至89美元，维持“买入”评级 [2] 业务增长动力与财务表现 - 2025年公司实现了创纪录的调整后EBITDA 77.5亿美元，过去五年调整后EBITDA和EPS的复合年增长率分别为9%和14% [4][5] - 公司设定了2026年调整后EBITDA指引中点值为82亿美元，增长动力来自2025年投产的管道输送和海上项目，以及预计在2026年下半年投运的首个电力创新项目收入 [5] - UBS指出，公司通过其电力创新业务拥有约73亿美元的发电项目储备，使其成为最能受益于发电和数据中心天然气需求增长的中游运营商之一 [2] - 该储备项目预计到2029年将产生约14亿美元的年EBITDA，到2028年约有1.9吉瓦项目在建，更广泛的潜在机会规模约为6吉瓦 [2] 公司业务概况 - 公司在美国通过其输送与墨西哥湾、东北部天然气收集与处理、西部、以及天然气与天然气液体营销服务等板块运营能源基础设施资产 [6]