行业近期表现与市场情绪 - 过去两年人工智能股票因投资者涌入而飙升 估值快速攀升 市场兴奋情绪推动许多大型科技公司股价大幅上涨 [1] - 近期科技和人工智能股票因高估值担忧以及市场质疑激进的人工智能投资是否足够快产生回报而受到打击 [1] - 真正的投资机会往往在市场狂热降温后出现 [1] 科技股下跌原因分析 - 多数科技公司在人工智能领域投入巨资 这对其利润率和资产负债表构成压力 但目前尚未产生足够的收入或盈利增长 [4] - 人工智能股票因其高昂的估值受到审视 [4] - 其他影响因素包括大型基金在强劲上涨后锁定利润 市场周期从高增长的人工智能股票转向更具防御性和价值型的投资 以及地缘政治不确定性 [4] 长期投资者的视角与策略 - 精明的长期投资者明白 此次回调并不必然削弱人工智能的长期前景 至少对于行业内的传统领先企业而言是如此 [5] - 这些投资者关注基本面 现金流实力 竞争优势和长期盈利能力 而非每日的价格波动 [5] 谷歌公司的投资亮点 - 谷歌股票在过去10年回报率达745% 并经历了多次回调周期 [6] - 推动其股价持续上涨的因素是公司持续的收入和盈利增长 强大的现金流 基础设施领导地位以及长期的增长可见度 [6] - 公司收入从2015财年的749亿美元增长至2025财年的4020亿美元 [6] - 每股收益从同期的1.14美元增长至10.81美元 [6] 谷歌公司的业务与人工智能实力 - 尽管科技股遭抛售导致谷歌股价今年迄今基本持平 但公司实际业绩表现强劲 其底层人工智能引擎正在每条主要业务线加速发展 [7] - 谷歌在人工智能成为热潮之前就已开始整合该技术 自2017年起已在Gmail和谷歌搜索中应用人工智能 [7] - 目前公司已成为全栈人工智能领导者 拥有自研TPU 英伟达GPU 每分钟处理超过100亿个token的前沿Gemini模型 以及在搜索 Workspace 广告 YouTube Android和Pixel等领域多样化的AI驱动产品组合 [7]