核心观点 - 当前科技股抛售为投资者提供了罕见的买入良机 英伟达和微软的估值处于历史相对低位 是极具吸引力的投资标的 [1][2] - 基于前瞻市盈率进行估值 两家公司在人工智能支出浪潮中处于核心受益地位 预计其股价将在未来数月大幅上涨 [4][5][8] 估值分析 - 采用前瞻市盈率作为估值指标 因其更能反映公司在快速变化的人工智能领域的前景 市场是前瞻性的 [4][5] - 微软当前估值比2023年以来的任何时候都更便宜 甚至低于2025年4月关税抛售时的低点 [7] - 英伟达同样处于2025年4月以来未见过的交易水平 与2023年科技抛售时的低点相当 这两个时期事后都被证明是绝佳的买入机会 [7] 英伟达投资亮点 - 作为人工智能支出的主要受益者 其图形处理器是AI模型训练和推理的主要计算单元 每个新建的数据中心都可能带来巨大销售 [8] - 已获准重新开始向中国出口GPU 这可能为今年业绩带来巨大推动 [8] - 华尔街分析师预计其2027财年（截至2027年1月）将增长65% 预示着又一个丰收年 [8] - 当前股价为189.82美元 市值达4.6万亿美元 毛利率为70.05% [9][10] 微软投资亮点 - 其云计算平台Azure在2025财年第二季度（截至12月31日）同比增长39% 增长迅速 [10] - 许多AI公司选择租用微软等提供商的云服务来运行工作负载 而非自建数据中心 这推动了对其云服务的需求 [10] - AI功能与其核心软件套件的集成是另一个增长来源 [10] - 当前股价为397.24美元 市值达2.9万亿美元 毛利率为68.59% 股息收益率为1.09% [11] 行业与市场背景 - 科技股近期出现抛售 为各类投资者提供了机会 [1][11] - 尽管市场对AI支出可能有些疲态 但支出仍在持续发生 [11] - 同时购买英伟达和微软的股票 可以兼顾高增长性和抗风险能力 [11]