加密货币市场整体表现 - 过去一年许多加密货币表现不佳 市场受到高国债收益率、货币政策宽松预期放缓以及机构兴趣减弱等因素影响 [1] - 市场中的杠杆清算引发了持续的获利了结浪潮 [1] 主要加密货币表现对比 - 过去12个月 XRP和Dogecoin价格分别下跌约50%和60% [3] - 同期 Bitcoin和Ethereum价值均下跌约30% [3] XRP的现状与挑战 - XRP在去年克服了其最大挑战 即美国证券交易委员会对Ripple Labs的诉讼 该诉讼始于2020年 指控该公司出售其持有的XRP作为未注册证券进行融资 [4] - 诉讼以低于预期的罚款告终 并裁定在公开加密货币交易所向零售投资者出售时 XRP不属于证券 [4] - XRP随后在顶级加密货币交易所重新上市 [5] - XRP无法基于稀缺性进行估值 因为其创始人在推出前已铸造了全部1000亿枚代币供应量 [5] - XRP原生不支持智能合约 因此无法基于其开发者生态系统的价值进行估值 [5] - XRP主要用作Ripple平台上跨境交易的“桥接货币” 但与之相比 与美元挂钩的稳定币能以更低的波动性实现相同功能 [5] - 美国证券交易委员会已批准其首批现货价格ETF于2025年底开始交易 [5] Dogecoin的现状与挑战 - Dogecoin与Bitcoin一样 使用能源密集型的工作量证明共识机制进行挖矿 [6] - 与最大供应量为2100万枚的Bitcoin不同 Dogecoin没有供应上限 [6] - Dogecoin的支持者称其设计将鼓励人们花费而非囤积代币 但其同样无法仅凭稀缺性进行估值 [6] - Dogecoin原生不支持智能合约 因此也无法基于其对开发者的实用性进行估值 [7] - 其价格波动常受Elon Musk不可预测的推文、Mark Cuban和Snoop Dogg等名人的背书 以及像CleanCore Solutions这样的小公司建立自家“Dogecoin储备”等吸引头条新闻的尝试所驱动 [7] 潜在市场分化 - 如果市场回暖 Bitcoin和Ethereum等“蓝筹”加密货币可能反弹 [2] - 然而 XRP和Dogecoin由于缺乏清晰的近期催化剂 其表现可能继续落后于市场 [2]